תחזית למניית סופר מיקרו: האנליסט הבכיר מוריד דירוג וחותך מחיר יעד ב־65% על רקע חקירה בסין
- האנליסט הבכיר נהאל צ'וקשי הוריד את דירוג מניית סופר מיקרו קומפיוטר ל"החזק" וחתך את מחיר היעד ב־65%, על רקע טלטלות בממשל התאגידי, כולל אישומי הברחה נגד עובדים והתרחקות נוספת של המשקיעים מהמניה שצנחה ביותר מ־90% משיאי 2024.
- למרות המחלוקות סביב הפיקוח של הדירקטוריון והדרישה להפרדת תפקידי היו"ר והמנכ"ל, הקונצנזוס ב־TipRanks למניית SMCI עדיין עומד על "החזק", כאשר מחיר היעד הממוצע של האנליסטים מצביע על פוטנציאל עלייה של כ־67.2% ממחיר השוק הנוכחי.
מניית סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) ירדה במסחר המוקדם ביום שני, והמשיכה בכך צלילה של 33% ב־20 במרץ על רקע טלטלה מתמשכת בממשל התאגידי. האנליסט הבכיר של Northland Securities, נהאל צ'וקשי, הוריד את הדירוג של SMCI להחזק מ־Buy (קנייה), וגם חתך את מחיר היעד שלו ב־65%. מחיר היעד המעודכן שלו, 22 דולר (לעומת 63 דולר קודם), משקף פוטנציאל עלייה של 7.2% מרמת המחיר הנוכחית.
צ'וקשי רואה בהפרדה האחרונה בין התפקידים של קצין הציות הראשי (CCO) והמנהלת הכספים הראשית (CFO) צעד חיובי, אבל הוא מגדיר אותו כ"תגובה למצב ולא צעד יזום".
צ'וקשי הוא אנליסט בעל חמישה כוכבים ב־TipRanks, מדורג במקום ה־308 מתוך 12,128 אנליסטים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 53%, והתשואה הממוצעת להמלצה היא 19.60%.
רקע על אישומי ההברחה
ביום שישי, תובעים פדרליים בארה"ב הגישו כתב אישום נגד שלושה עובדים של סופר מיקרו קומפיוטר, בהם שותף־מייסד ייה־שיאן "וולי" ליאו, בגין הברחה של כ־2.5 מיליארד דולר של שרתי בינה מלאכותית המבוססים על אנבידיה (אנבידיה) לסין. העובדים עקפו את איסורי היצוא של ארה"ב על ידי העברת השרתים של סופר מיקרו קומפיוטר דרך חברה בדרום־מזרח אסיה, לצורך אריזה מחדש ומשלוח לסין. סופר מיקרו פיטרה קבלן והשעתה שני עובדים, בעוד שהחברה עצמה אינה מופיעה כנתבעת בכתב האישום.
לאחר הגשת האישומים, ליאו התפטר מהדירקטוריון, ובמקביל סופר מיקרו קומפיוטר מינתה את דיאנה לונה לקצינת ציות ראשית בפועל.
האנליסט הופך שלילי על צעד תגובתי
השינוי השלילי של צ'וקשי מגיע על רקע תקופה בעייתית עבור סופר מיקרו קומפיוטר בשנים 2024–2025, שבמהלכה רואי החשבון Ernst & Young (EY) התפטרו באוגוסט 2024 באופן פתאומי בטענה לבעיות עצמאות בין הדירקטוריון להנהלה. האירוע האחרון מעלה מחדש שאלות לגבי הפיקוח של הדירקטוריון, במיוחד משום שזהו המקרה השני שמציב באור הזרקורים את שיטות המכירה האגרסיביות של השותף־המייסד וולי ליאו.
צ'וקשי מזהיר כי עד שסופר מיקרו קומפיוטר תנקוט צעד החלטי ותפריד בין תפקידי היו"ר והמנכ"ל, המוחזקים כיום שניהם בידי צ'רלס ליאנג, החברה תתקשה להציג צמיחה משמעותית בהכנסות וברווחים. סופר מיקרו קומפיוטר, ספקית מרכזית של שרתים ורכיבים למרכזי נתונים לבינה מלאכותית, התמודדה עם עיכובים בהגשת דוחות, אזהרות אי־עמידה של נאסד"ק, וצניחה של יותר מ־90% ממחירי השיא של 2024 – מה שפגע באמון המשקיעים, למרות הקשרים שלה ל־Nvidia ולבום ה־AI.
האם סופר מיקרו היא מניה שכדאי לקנות?
ב־TipRanks, ל־SMCI יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על שתי המלצות קנייה, שמונה החזק ושלוש מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית סופר מיקרו קומפיוטר, 34.33 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 67.2% מרמת המחיר הנוכחית.
