מחסור בקיבולת ייצור 2 ננומטר ב־TSMC מאלץ את אנבידיה לחשב מסלול מחדש בפלטפורמת ה־Feynman
- טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג חווה מחסור חריף בקיבולת ייצור שבבי 2 ננומטר המתקדמים שלה, על רקע ביקוש עצום ל־AI ול־HPC, מה שמוביל לעיכובים, העלאות מחירים שנתיות עד 2029 ואילוץ אנבידיה לשקול עיצוב מחדש של פלטפורמת ה־Feynman העתידית שלה.
- למרות המחסור בקיבולת, אנבידיה, מטה ואפל מובילות בהזמנות ל־2 ננומטר, כאשר אנבידיה שולטת בחלק גדול מהקיבולת המוקדמת ואילו האנליסטים שומרים על דירוג קנייה חזקה למניית אנבידיה עם פוטנציאל עלייה משמעותי ביחס למחיר הנוכחי.
חברת טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM), הידועה גם כ־TSMC, מלאה עד אפס מקום בקיבולת הייצור המתקדמת שלה בטכנולוגיית 2 ננומטר (nm). לפי העיתון Taiwan Economic Daily News, הביקוש המתפוצץ ל־AI ולחישוב עתיר ביצועים (HPC) יוצר עומס כבד על הקווים המתקדמים האלה, מה שמוביל לכך שאנבידיה (אנבידיה) עשויה להידרש לעצב מחדש את פלטפורמת ה־Feynman, דור ה־AI הבא שלה.
טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג היא היצרנית הקבלנית הגדולה בעולם לשבבים, שמניעה הכל מסמארטפונים ועד סופר־מחשבי AI. החברה מתמודדת עם לחץ חסר תקדים על קווי הייצור שלה ב־2 ננומטר, כולל וריאנט A16 המתקדם, שמציע אספקת חשמל מהצד האחורי לשיפור מהירות של 8%–10% לעומת דורות קודמים.
פלטפורמת Feynman של אנבידיה היא ארכיטקטורת הדור הבא למרכזי נתונים, והיורשת לארכיטקטורות Vera Rubin שלה. אנבידיה חשפה את Feynman באירוע GTC 2026 האחרון שלה, וההשקה מתוכננת לשנת 2028.
אנבידיה מתמודדת עם מחסור בגלל טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג
תורי הלקוחות משתרכים כבר מעבר לשנת 2028, כשהמתחרות, כמו מטא Platforms (מטא), גם הן נלחמות על משבצות ייצור A16. אפילו הלקוחה המובילה אנבידיה (20% מהקיבולת המתקדמת) מתקשה להשיג מספיק קיבולת. צוואר הבקבוק הזה מדגיש את מירוץ השבבים העולמי: טכנולוגיית 2 ננומטר מבטיחה שיפור של 15%–25% ביעילות עבור מודלי AI עתירי אנרגיה. אבל המעמד הכמעט מונופוליסטי של טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג בקווי הייצור המתקדמים יוצר חסימות. בנוסף לעיכובים האלה, החברה גם אותתה על העלאות מחירים שנתיות עד 2029, כדי לפצות על עלויות עולות ולאזן את ההיצע.
עם הזינוק בביקוש ל־AI, שלפי הערכות סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) צפוי לצרוך 10% מצריכת החשמל העולמית עד 2027, מגבלות כאלה עלולות להאט את קצב החדשנות בענף. ייתכן שיהיו דרושים גידול בקיבולת או התקרבות ליכולות של טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג מצד מתחרות כמו אינטל (אינטל) ו־Samsung Electronics (SSNLF).
אנבידיה ומטה מובילות בהזמנות על רקע הביקוש ל־AI
אנבידיה הבטיחה לעצמה הקצאות משמעותיות של A16 עבור שבבי ה־GPU (יחידות עיבוד גרפי) שלה: Rubin (2026), Rubin Ultra/Next ו־Feynman (2028). היא גם שריינה את רוב קיבולת האריזה בטכנולוגיית CoWoS עד 2026, ולפי דיווחים תופסת עד 80% מקיבולת ה־2 ננומטר ההתחלתית. המנכ"ל ג'נסן הואנג מפעיל לחץ על טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג למקסימום תפוקה.
במקביל, מטה נלחמת באגרסיביות על המשבצות האלה, עם שבבי AI ייעודיים מהדור השלישי MTIA v3 "Iris" ו־GPU למרכזי נתונים. למרות זאת, היא עדיין מפגרת אחרי אפל (אפל), שמחזיקה ביותר מ־50% מההזמנות המוקדמות לטכנולוגיית 2 ננומטר. ההזמנות בנפחים גבוהים מחריפות את מלחמת הקיבולת, על רקע מחסור הצפוי להימשך עד 2027.
האם מניית אנבידיה היא קנייה?
האנליסטים ממשיכים להיות אופטימיים לגבי התחזית ארוכת הטווח של אנבידיה. באתר TipRanks, מניית אנבידיה מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 41 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה, 274.03 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 58.7% מהרמה הנוכחית. בשנה האחרונה, מניית אנבידיה זינקה ב־42.3%.
