האם המשקיעים צריכים לנצל את הירידה במניית AMD? וול סטריט שוקלת
- מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז ירדה מתחילת השנה על רקע מתחים גיאופוליטיים וחששות לגבי תמחור גבוה של מניות AI, אך נהנית מביקוש חזק ל-GPU ו-CPU ל-AI ושיתופי פעולה משמעותיים עם מטא פלטפורמס ו-OpenAI, כולל הסכם GPU ענק ואופציית וורנט למטא לרכישת כ-10% מהחברה.
- אנליסטים מובילים בוול סטריט נשארים אופטימיים לגבי פוטנציאל הצמיחה של AMD במאיצי AI ושרתים, מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של כ-285 דולר – כ-41.5% מעל המחיר הנוכחי, עם ציפייה ל-EPS של כ-13 דולר ולצמיחה חזקה בשנים הקרובות.
מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) ירדה ב-6% מתחילת השנה על רקע מתחים גיאופוליטיים, חששות לגבי שוויים גבוהים מדי של מניות בתחום ה-AI, ותחזית לרבעון הראשון שלא הרשימה את המשקיעים. עם זאת, המניה עדיין עלתה ב-88% בשנה האחרונה, בזכות הביקוש ל-GPUים (מעבדי גרפיקה) ל-AI של יצרנית השבבים, הדומיננטיות שלה בשוק ה-CPU (מעבד מרכזי), ושיתופי פעולה אסטרטגיים עם מטא פלטפורמס (מטא) ועם יצרנית ChatGPT OpenAI. נכון להיום, רוב האנליסטים בוול סטריט אופטימיים לגבי מניית AMD, ומחיר היעד הממוצע מצביע על פוטנציאל עלייה משמעותי מהרמות הנוכחיות.
בחודש שעבר, מטא חתמה על הסכם רב-שנתי עם AMD, שכולל פריסה של עד 6 ג׳יגה-וואט של ה-GPUים של חברת הסמיקונדקטור במרכזי נתונים ל-AI, וכן שימוש ב-CPUים המותאמים ל-AI. מעניין לציין שההסכם כולל גם אופציית וורנט מבוססת ביצועים, שמאפשרת למטא פלטפורמס לרכוש 160 מיליון מניות AMD – בערך 10% מהחברה.
דעת האנליסטים על פוטנציאל הצמיחה של AMD
האנליסט כריס קאזו מ-Wolfe Research, Chris Caso, חזר על המלצת קנייה (קניה) למניית AMD עם מחיר יעד של 300 דולר, בעקבות שיחת החברה לפני תקופת ה"שקט" ב-13 במרץ. קאזו ציין שהחברה הביעה זהירות גבוהה יותר לגבי עסקי הלקוחות והגיימינג שלה, בגלל ההשפעה של עליות מחירים בזיכרונות. עם זאת, האנליסט בדירוג 5 כוכבים הדגיש שיש שיפור מתמשך במומנטום בתחום השרתים.
קאזו הוסיף ש-AMD נשארת בטוחה בעצמה לגבי מפת הדרכים של המוצרים שלה וההתעניינות של הלקוחות במאיצי ה-AI שלה – וזה "מה שבסופו של דבר חשוב למניה". הוא הדגיש ש-AMD לא מצפה לעסקאות נוספות שכוללות וורנטים, מעבר לשיתופי הפעולה עם OpenAI ועם מטא פלטפורמס שכבר הוכרזו. בעוד קאזו מצפה שעומק התחזיות של הקונצנזוס ירד מעט, בגלל ציפיות שמרניות יותר לעסקי הלקוחות והגיימינג, הוא עדיין רואה מסלול ברור ל-רווח למניה (EPS) של כ-13 דולר, המונע על ידי הביקוש למאיצי AI ול-CPUים לשרתים.
מוקדם יותר החודש, האנליסט טימותי אקורי מ-UBS, Timothy Acuri, חזר גם הוא על המלצת קנייה (קניה) למניית AMD עם מחיר יעד של 310 דולר. האנליסט בדירוג 5 כוכבים אמר שהוא כעת בטוח יותר בפוטנציאל לעלייה בהכנסות בשנת 2027 (שנת קלנדר), מכיוון שהחברה רמזה שיכול להיות לקוח שלישי בהיקף ג׳יגה-וואט (GW-scale), מעבר ל-OpenAI ולמטא פלטפורמס. אקורי חושב שמיקרוסופט (מיקרוסופט) היא ככל הנראה הלקוח השלישי בהיקף כזה.
לגבי החששות של משקיעים, שלפיהם וורנטים ונתח הון של 10% בעסקאות עם מטא פלטפורמס ו-OpenAI יהפכו כעת לדרישה מקדימה לעסקאות נוספות בהיקף ג׳יגה-וואט, AMD הבהירה שמדובר בעסקאות ייחודיות, משום שהן קשורות לבוני מודלי LLM גדולים ששולטים בחלק גדול מהאקוסיסטם. אקורי הוסיף ש-AMD מאוד חיובית (bullish) לגבי עסקי ה-CPU, וכעת רואה פוטנציאל לעלייה גם מעל תחזית הצמיחה השנתית הממוצעת ארוכת הטווח (CAGR) של 18% בשוק, הן בהיקף היחידות והן במחירי המכירה הממוצעים (ASP). בסך הכול, אקורי נשאר אופטימי, למרות שהוא מאמין ש-AMD היא כנראה "סיפור של המחצית השנייה של 2026", כאשר משלוחי MI450 בהסכם עם OpenAI יתחילו ולאחר מכן יגיעו משלוחים למטא פלטפורמס.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה?
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה) למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז, המבוסס על 21 המלצות קנייה ו-8 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית AMD, 284.96 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 41.5% מהרמות הנוכחיות.
