האם מניית SGM עדיין יכולה לזנק? ב-RBC קפיטל מעריכים שראלי של 25% יכול להיות הצעד הבא
- RBC קפיטל העלה את דירוג סימס ל"קנייה" וצופה אפסייד של כ-25%, בעיקר בזכות צמיחה חזקה בחטיבת SLS ועלייה במחירי מתכות ושבבי זיכרון, התומכות בעלייה ברווחיות לשנת הכספים 26.
- למרות ביצועי יתר של מניית SGM בשנה האחרונה, סנטימנט האנליסטים נותר מעורב עם דירוג קונצנזוס "החזק" ומגוון המלצות בין קנייה למכירה מצד גופים כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי.
RBC Capital האנליסט אוון בירל העלה את דירוג סימס מטאל מנג'מנט בע"מ (AU:SGM) ל״קנייה״ (תשואת יתר) ביום רביעי, והוא צופה אפסייד של כ-25% לאחר שהעלה את מחיר היעד ל-12 חודשים מ-23.00 ל-25.50 דולר אוסטרלי. ההעלאה התבססה על עדכון המסחר של סימס לשנת הכספים 26, שהדגיש רווחים חזקים מהצפוי, המונעים על ידי ביקוש גובר מצד מרכזי נתונים.
הצמיחה ב-SLS דוחפת את RBC להעלות את תחזית סימס
סימס היא הממחזרת המובילה באוסטרליה למתכות ואלקטרוניקה. האנליסט של RBC Capital, שבאותו זמן מציין כי העלאת התחזית ב-25% נושאת סיכון ספקולטיבי, הצביע על Sims Lifecycle Services (SLS), חטיבה שאחראית לשימוש מחדש ברכיבים אלקטרוניים עבור מפעילי מרכזי נתונים, כמנוע המרכזי מאחורי התחזית המעודכנת שלו. לפי ההערכות, SLS תספק רווח לפני ריבית ומס (EBIT) של 165 מיליון עד 185 מיליון דולר, בערך 22% מעל הקונצנזוס.
מצפים שהחטיבה תתרום בערך 47% מרווחי ה-EBIT של הקבוצה, על בסיס תחזית הרווח הכוללת של החברה שעומדת על 350 עד 400 מיליון דולר. בירל ייחס את עליית הרווחים לביקוש הגובר ולתמחור החזק של שבבי זיכרון DDR4 DRAM מדור קודם, שנמצאים בשימוש רחב במרכזי נתונים. SLS עושה שימוש מחדש בשבבי זיכרון אלה, מה שמעניק לחטיבה מנוף תפעולי חזק ופוטנציאל לעליית ערך בשנת הכספים 26 של החברה.
עליית מחירי מתכות וזיכרון מחזקת את תחזית הרווח של סימס
בעדכון המסחר לשנת הכספים 26 סימס מציגה תחזית רווח הנתמכת במחירים חזקים יותר במתכות אל-ברזליות ובשבבי זיכרון. גם חטיבת המתכות של החברה נהנתה מדחיפה כתוצאה מעליית מחירי אלומיניום (Zorba) ומהתאוששות בתמחור ברזל גרוטאות בארה"ב, אם כי צוין כי תנאים חלשים באוסטרליה וניו זילנד ממשיכים להוות רוח נגד בטווח הקצר, על רקע יצוא פלדה גבוה מסין.
על אף רוח הנגד הזו, סימס ציינה כי העימות המתמשך במזרח התיכון השפיע באופן מוגבל על פעילותה, ובעיקר עלויות השילוח והדלק הושפעו. החברה מצפה לרבעון שלישי חזק ולשיפור מהותי בחצי השנה השנייה בפעילות מתכות צפון אמריקה ובפעילות בדרום אמריקה. מניית SGM עלתה ביותר מ-33% ב-12 החודשים האחרונים, והיא מציגה ביצועי יתר לעומת מדד הסקטור שלה, שעלה בערך 10%, לפי נתוני TipRanks.
האם SGM היא השקעה טובה?
סנטימנט האנליסטים לגבי SGM מעורב. נתוני התחזיות של TipRanks מצביעים על דירוג קונצנזוס של ‘החזק’ המבוסס על 8 סקירות אנליסטים אחרונות: 3 המלצות קנייה, 1 החזק, ו-4 מכירה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד כעת על 20.53 דולר אוסטרלי. בנוסף, האנליסט בירל הוא האחרון שהתייחס למניה, כשהוא מעלה את דירוג SGM ל-‘קנייה’, בעוד פול יאנג מ-גולדמן זאקס (GS) נותן למניה דירוג החזק וג'וזף מייקל מ-מורגן סטנלי (MS) שומר על דירוג ‘מכירה’.
