פדקס (FDX) תפרסם את דוחות הרבעון השלישי השבוע — למה מחירי הנפט יכולים להיות גורם המפתח
- מחירי הנפט המזנקים על רקע העימות עם איראן והמתיחות במזרח התיכון צפויים להיות הגורם המרכזי שישפיע על מרווחי הרווח של פדקס ועל דוחות הרבעון השלישי, למרות מאמצי ההתייעלות והורדת העלויות שביצעה החברה בשנים האחרונות.
- אנליסטים צופים ירידה של כ-8% ברווח למניה של פדקס ברבעון השלישי לצד עלייה בהכנסות, ומעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 384.70 דולר, המשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-9.2%.
חברת פדקס (FDX) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי (Q3) ב-19 במרץ, והמשקיעים עוקבים מקרוב אחרי מחירי הנפט, בעוד המתיחות המתמשכת במזרח התיכון ממשיכה לשבש משלוחים. דלק הוא אחד מסעיפי עלויות התפעול התנודתיים ביותר של פדקס, ולכן העלייה האחרונה במחירי הנפט הקשורה לעימות עם איראן עשויה ללחוץ על התוצאות. בסך הכול, השוק יעקוב מקרוב כדי לראות כיצד עלייה בעלויות הדלק משפיעה על המרווחים של פדקס, והאם ההנהלה צופה שהמתיחות הגיאופוליטית המתמשכת תמשיך ללחוץ על הרווחים ברבעונים הקרובים.
להקשר, פדקס היא חברת לוגיסטיקה ותובלה גלובלית המספקת שירותי שילוח אקספרס, הובלה מטענים ופתרונות ניהול שרשרת אספקה לעסקים וצרכנים ברחבי העולם.
כל העיניים על הנפט
אנליסטים לתחבורה מבית אברקור (Evercore) ציינו שפדקס מתמודדת עם ירידה בקצב הביקוש לשילוח, מצמצמת עלויות, מייעלת את הרשת שלה ומתמודדת עם מכסים. ובכל זאת, כפי שהדגישו, “הכול קשור לנפט”. למרות שתוצאות ודוחות כספיים אחרים חשובים, מחירי הנפט הם כרגע גורם המפתח.
בחודש שעבר, האנליסט המדורג חמישה כוכבים של אברקור, ג'ונתן צ'פל, העלה את מחיר היעד שלו למניית FDX מ-364 ל-380 דולר. הוא ציין שהחברה מראה “סימנים מעודדים” עם ביקושים חזקים יותר וניהול עלויות יעיל.
במקביל, חלק מהאנליסטים מזהירים שהתקיפות של ארה"ב וישראל על איראן, יחד עם התקיפות של איראן על אוניות מטען, עלולות להוות את האיום הגדול ביותר על רשתות השילוח הגלובליות מאז ימי הקורונה. שיבושים כאלה עשויים להתגלגל לאורך שרשרת האספקה, להשפיע על קמעונאים ועל פעילות המסחר הרחבה יותר.
מה צפוי בדוחות הרבעון השלישי של פדקס
האנליסטים מצפים שפדקס תציג רווח למניה (EPS) של 4.12 דולר ברבעון השלישי, ירידה שנתית של כ-8%. במקביל, ההכנסות צפויות להגיע ל-23.12 מיליארד דולר, לעומת 22.2 מיליארד דולר לפני שנה.
ראוי לציין שהמתיחות במזרח התיכון החריפה לאחר שאיראן תקפה מספר מדינות שכנות וחסמה את מיצר הורמוז, נתיב מרכזי שדרכו עוברות כ-20% מאספקת הנפט העולמית. כתוצאה מכך, מחירי מדדי הייחוס לנפט זינקו, כאשר נפט ברנט (BZ) נסחר ב-104.01 דולר וחבית נפט מסוג West Texas Intermediate (CL) ב-98.1 דולר לחבית.
עבור פדקס, יש לכך השלכות מעורבות. מחירי נפט גבוהים יותר יכולים להגדיל את חיובי הדלק שהיא גובה, אבל גם מעלים את עלויות התובלה ומשבשים את שרשרת האספקה, מה שלוחץ על המרווחים. עליית עלויות הדלק יכולה גם לתרום לעלייה באינפלציה הכללית, מה שעלול להשפיע על הוצאות של צרכנים ועסקים, ובכך להשפיע על היקפי השילוח והמחירים.
עם זאת, החברה שמה דגש על יעילות עלויות בשלושת השנים האחרונות, וצמצמה הוצאות דלק והוצאות על תובלה שנרכשה מצד שלישי. להלן צילום מסך שמציג את פירוט ההוצאות של פדקס.
האם מניית FDX היא קנייה טובה כעת?
במעבר לוול סטריט, האנליסטים מעניקים למניית FDX דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 16 המלצות קנייה, שש המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית פדקס עומד על 384.70 דולר, מה שמגלם אפסייד פוטנציאלי של 9.2% מרמת המחיר הנוכחית.
