OWL לעומת BLK לעומת BX: למניות ההשקעות הפרטיות יש בעיית תוכנה בגלל הבינה המלאכותית
- חברות השקעות פרטיות שהשקיעו חזק בחברות תוכנה באמצעות קרנות חצי-נזילות סובלות עכשיו מהתפתחויות הבינה המלאכותית: AI מחליף שירותי תוכנה, הביקוש לקרנות האלה יורד, ומשקיעים מוסדיים מבצעים משיכות ממושכות וגדולות המכבידות על התחום.
- למרות ירידות חדות במניות בלו אוול קפיטל, BlackRock ו-Blackstone Group מתחילת 2026, האנליסטים עדיין מדרגים את BlackRock בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד של-OWL יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, ואחריו BX ולאחר מכן BLK.
לחברות השקעות פרטיות יש בעיית תוכנה, וזו לא בעיה שבינה מלאכותית (AI) יכולה לפתור. למעשה, הבינה המלאכותית נמצאת בלב הבעיה הזו, משום שהלוואות הקשורות לחברות תוכנה הפכו לבעייתיות בעקבות בום ה-AI בשנים האחרונות.
היכולות ההולכות וגדלות של הבינה המלאכותית הובילו למגמת ירידה בחברות השקעות פרטיות כמו בלו אוול קפיטל (OWL), BlackRock (BLK) ו-Blackstone Group (BX). הבינה המלאכותית הביאה ליצירה של עוד ועוד "סוכני AI" שמטפלים במשימות שבעבר בוצעו על ידי חברות תוכנה. כתוצאה מכך, נוצר חוסר אמון בכלי השקעה חצי-נזילים, Institutional Investors מושכים את ההשקעות שלהם מהקרנות האלה.
כשמשקיעים מוסדיים עושים אחורה פנה מקרנות חצי-נזילות, זו חדשות רעות לחברות ההשקעות הפרטיות. זה יכול להוביל לנטו פדיונות שממשיכים לפגוע בסנטימנט לגבי השקעות אלטרנטיביות. מעבר לכך, יש מגבלות על משיכות מהקרנות האלה. רבים מהכלים האלו מגבילים משיכות ל-5% ברבעון, כך שהמשקיעים צריכים לחכות חודשים עד שנים כדי למשוך את כל הכסף שהם רוצים. זה מותח את תהליך המשיכות ויכול ליצור תקופה ארוכה של יציאות נטו מהחברות האלה.
איך חברות ההשקעות הפרטיות נתקעו במצב הזה?
העניין בכלי השקעה חצי-נזילים התחיל לעלות אחרי משבר 2007-2009, כשחברות השקעות פרטיות חיפשו סוגים אחרים של הלוואות להציע למשקיעים. אבל רק עם פרוץ מגפת הקורונה ב-2020 המשקיעים באמת התחילו להתעניין בסוג הקרנות הזה.
חברות השקעות פרטיות ומשקיעים מוסדיים ניסו לנצל את המגפה באמצעות השקעות בחברות תוכנה. זה היה הגיוני באותו זמן, כי הסגרים גרמו למעבר גדול לעבודה מרחוק מהבית אצל הרבה חברות. זה הציב את חברות התוכנה במרכז עניין המשקיעים, על רקע ציפיות לרווחים עצומים ככל שעוד לקוחות משתמשים בשירותים שלהן.
בעוד שכלים חצי-נזילים שהתמקדו בחברות תוכנה היו מבוקשים מאוד בתקופת המגפה, שורה של גורמים הפכו אותם לפחות אטרקטיביים. לא רק שפקודות "חזרה למשרד" החלישו את הרווחים שנבעו מעבודה מרחוק, הבינה המלאכותית שוחקת את העסק שלהן. Agentic AI מסוגלת לבצע משימות מורכבות, כמו כתיבת קוד ופיתוח פלטפורמות. צרכנים פונים יותר ויותר לסוג כזה של AI כדי לענות על צרכי התוכנה שלהם, וזה מעמיק את הלחץ על חברות התוכנה.
איך זה השפיע על מניות ההשקעות הפרטיות
בעוד שבום ה-AI דחף את שוקי המניות כלפי מעלה ב-2025, החשש מההשפעה שלו על מגזר התוכנה יצר פתיחת שנה קשה ב-2026 עבור חברות ההשקעות הפרטיות.
- מניית בלו אוול קפיטל ירדה ב-40.27% מתחילת השנה.
- מניית BlackRock ירדה ב-13.18% מתחילת השנה.
- מניית Blackstone Group נסוגה ב-29.92% מתחילת השנה.
הירידות המשמעותיות מתחילת השנה שחוו חברות ההשקעות הפרטיות מדאיגות משקיעים לגבי הרבעונים הקרובים. משיכות נמשכות ואף מוגברות מכלי השקעה חצי-נזילים עשויות להמשיך ללחוץ על המניות לאורך כל 2026 ואף לתוך 2027.
OWL לעומת BLK לעומת BX: אילו מניות השקעות פרטיות מועדפות על ידי האנליסטים?
בעזרת כלי השוואת המניות של TipRanks, סוחרים יכולים לראות איזו מהמניות האלו האנליסטים מעדיפים. ל-BlackRock יש את דירוג הקונצנזוס הטוב ביותר מבין השלוש, ברמת קנייה חזקה (קנייה חזקה), לעומת דירוגי קנייה מתונה (Moderate קניה) לבלו אוול קפיטל ול-Blackstone Group. למרות זאת, למניית OWL יש פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר – 88.57%, אחריה BX עם 49.16% ו-BLK עם 46.12%.
