כל העיניים על הנפט! פדקס (FDX) מפרסמת את דוח הרבעון השלישי על רקע סיכוני השילוח במזרח התיכון
- מתיחות גיאופוליטית במזרח התיכון דוחפת את מחירי הנפט כלפי מעלה, מה שמעלה את עלויות הדלק וההובלה של פדקס, עלול לפגוע בשיעורי הרווח שלה ומשפיע על ציפיות השוק לקראת דוח הרבעון השלישי.
- למרות הסיכונים ועליית מחירי הנפט, פדקס מציגה התקדמות ביעילות עלויות, והקונצנזוס בוול סטריט על המניה הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-9.4%.
פדקס (FDX) צפויה לפרסם את דוח הרבעון השלישי שלה ב-19 במרץ, ומשקיעים עוקבים מקרוב אחר מחירי הנפט, בזמן שהמתיחות המתמשכת במזרח התיכון ממשיכה לשבש משלוחים. הדלק הוא אחד מעלויות התפעול התנודתיות ביותר של פדקס, לכן הזינוק האחרון במחירי הנפט הקשור לעימות עם איראן עלול ללחוץ על התוצאות. בסך הכול, השוק יעקוב מקרוב כדי לראות איך עליית מחירי הדלק משפיעה על שיעורי הרווח של פדקס, והאם ההנהלה צופה שהמתיחות הגיאופוליטית המתמשכת תמשיך ללחוץ על הרווחים ברבעונים הקרובים.
לצורך ההקשר, פדקס היא חברה גלובלית ללוגיסטיקה ותובלה, המספקת שירותי שילוח אקספרס, הובלה ימית ויבשתית, ופתרונות שרשרת אספקה לעסקים וצרכנים ברחבי העולם.
כל העיניים על הנפט
אנליסטי התובלה של Evercore ציינו שפדקס מתמודדת עם ירידה בקצב הביקוש למשלוחים, חותכת עלויות, מייעלת את הרשת שלה ומתמודדת עם מכסים. ובכל זאת, כפי שהדגישו, “הכול סובב סביב הנפט”. למרות שהרווח והמדדים הפיננסיים האחרים חשובים, מחירי הנפט הם כרגע הגורם המרכזי.
בחודש שעבר, האנליסט המדורג חמישה כוכבים של Evercore, ג'ונתן צ'אפל, העלה את מחיר היעד שלו למניית FDX מ-364 ל-380 דולר. הוא ציין שהחברה מציגה “סימנים מבטיחים” עם ביקוש חזק יותר וניהול עלויות יעיל.
במקביל, חלק מהאנליסטים מזהירים שמתקפות של ארה"ב וישראל על איראן, יחד עם התקפות של איראן על ספינות מטען, עלולות להוות את האיום הגדול ביותר על רשתות השילוח הגלובליות מאז תקופת הקורונה. שיבושים כאלה עלולים לחלחל לאורך שרשרת האספקה, ולהשפיע על קמעונאים ועל המסחר הרחב יותר.
מה צפוי בדוח הרבעון השלישי של פדקס?
האנליסטים מצפים שפדקס תציג רווח למניה (EPS) של 4.12 דולר ברבעון השלישי, ירידה שנתית של כ-8%. במקביל, ההכנסות צפויות להגיע ל-23.12 מיליארד דולר, לעומת 22.2 מיליארד דולר לפני שנה.
יש לציין שהמתיחות במזרח התיכון גברה לאחר שאיראן תקפה מספר מדינות שכנות וחסמה את מצר הורמוז, נתיב מרכזי המספק כ-20% מהנפט העולמי. בעקבות זאת, מחירי הייחוס של הנפט זינקו, כאשר ברנט (BZ) נסחר ב-104.01 דולר וחבית נפט גולמי מסוג West Texas Intermediate (CL) ב-98.1 דולר לחבית.
עבור פדקס, המשמעות היא מעורבת. מחירי נפט גבוהים יותר יכולים להגדיל את היטלי הדלק שהיא גובה, אבל גם מעלים את עלויות התובלה ומשבשים את שרשרת האספקה, מה שלוחץ על שיעורי הרווח. עליית עלויות הדלק יכולה גם לתרום לעלייה רחבה יותר באינפלציה, שעלולה להשפיע על צריכה פרטית ועל פעילות עסקית, ובכך להשפיע בתורה על נפחי השילוח ועל התמחור.
למרות זאת, החברה נתנה עדיפות ליעילות תפעולית בשלוש השנים האחרונות, וצמצמה את הוצאות הדלק וההובלה הקנויה. להלן צילום מסך המציג את פירוט ההוצאות של פדקס.
האם כדאי לקנות עכשיו את מניית FDX?
בוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית FDX, המבוסס על 16 המלצות קנייה, שש המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. היעד הממוצע למניית פדקס עומד על 384.70 דולר, מה שמשקף אפסייד פוטנציאלי של 9.4% מהרמות הנוכחיות.
