מיקרון מרחיבה באגרסיביות את פעילותה בטייוואן — מה זה אומר על מניית מיקרון לפני דוח Q2
- מיקרון מרחיבה משמעותית את פעילות הייצור שלה בטייוואן באמצעות רכישת מתקן P5 ותכנון מפעל שבבים נוסף, כדי להגביר את ייצור מוצרי DRAM מתקדמים ו-HBM על רקע ביקוש גובר הקשור ל-AI ולמרכזי נתונים, אך המהלך מעלה גם חששות לגבי לחץ אפשרי על רווחיות ותזרים מזומנים חופשי במקרה של האטה או סיכון גיאו-פוליטי בטייוואן.
- וול סטריט צופה זינוק חד ברווח ובהכנסות של מיקרון ברבעון השני לשנת הכספים 2026, והאנליסטים מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד מתון, לאחר עלייה של כ-50% במניה מתחילת השנה.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) מאיצה את ההתרחבות שלה בטייוואן בדיוק כשהמשקיעים מתכוננים לדוח תוצאות הרבעון השני לשנת הכספים 2026, המתוכנן ל-18 במרץ. החברה השלימה לאחרונה את רכישת מתקן P5 של Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation בעיר טונגלו, מחוז מיאולי, טייוואן, ומתכננת להקים מפעל שבבים שני באתר שנרכש. עם התקרבות דוח הרבעון השני, ההתרחבות הזו יכולה או להכין את הקרקע לשדרוג משמעותי בשווי מניית מיקרון, או לעורר שאלות האם העלייה בהשקעות ההון תלחץ על שיעורי הרווחיות בדיוק ברגע הלא נכון.
לשם הקשר, מיקרון מייצרת שבבי NAND לאחסון לטווח ארוך, כמו SSD וסמארטפונים, ושבבי DRAM שמשמשים כזיכרון עבודה מהיר במחשבים ובמרכזי נתונים. באופן כללי, וול סטריט מצפה שמיקרון תדווח ברבעון השני של שנת הכספים 2026 על רווח של 8.82 דולר למניה, קפיצה של יותר מ-460% בהשוואה לאותו רבעון בשנה שעברה. במקביל, ההכנסות צפויות לעלות ביותר מ-135% ולהגיע ל-19.23 מיליארד דולר.
מיקרון מכפילה מאמץ בתחום השבבים
בינואר 2026, מיקרון הסכימה לרכוש אתר ייצור שבבים בטייוואן מ-Powerchip, וכעת העסקה הושלמה.
לפי החברה, האתר החדש בטונגלו צפוי להתחיל לתמוך במשלוחי מוצרים מהמפעל הקיים החל משנת הכספים 2028. בנוסף, מיקרון מתכוננת לשלב הבא של ההתרחבות באתר, כאשר הבנייה של מתקן שני בגודל דומה מתוכננת עד סוף שנת הכספים 2026. ההתרחבות צפויה להוסיף כ-270,000 רגל רבועה של שטח חדרים נקיים, מה שיגדיל עוד יותר את יכולת הייצור של מיקרון.
בסך הכול, המתקן החדש יסייע למיקרון להרחיב את הייצור של מוצרי DRAM מתקדמים, כולל זיכרון בפס רחב גבוה (HBM), כאשר הביקוש לשבבי זיכרון הקשורים ל-AI ולעומסי עבודה במרכזי נתונים ממשיך לעלות.
מה זה אומר על מניית מיקרון?
עבור מניית מיקרון, ההתרחבות בטייוואן משדרת מסר כפול. בצד החיובי, היא מציבה את מיקרון כשחקנית ארוכת טווח רצינית בשרשראות האספקה של HBM ו-DRAM מתקדמים שמניעים את תשתיות ה-AI.
בצד השלילי, מחזורי השקעות הון אגרסיביים לחצו היסטורית על שיעורי הרווחיות ועל התזרים המזומנים החופשי של מיקרון, וכל האטה בביקוש או הסלמה גיאו-פוליטית סביב טייוואן עלולות לגרום לכך שההתרחבות הזו תיראה מתוזמנת בצורה בעייתית.
בינתיים, האנליסטים נשארים חיוביים מאוד לגבי מניית מיקרון לקראת דוח התוצאות הקרוב. כמה פירמות העלו את מחירי היעד שלהן ואישרו מחדש המלצות קנייה, כשהן מצביעות על ביקוש חזק לשבבי זיכרון ותמחור טוב מהצפוי בשוקי ה-DRAM וה-NAND.
האם מיקרון היא קנייה טובה?
מניית מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד 26 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג מבוסס על 25 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 444.42 דולר, ומשקף אפסייד של 4.29% מרמת המחיר הנוכחית.
מאז תחילת השנה, מניית מיקרון עלתה בכ-50%.
