נפט קרוב ל-100 דולר יכול להביא רווח של 63 מיליארד דולר למניות שאייל אמריקאיות EOG, DVN, FANG ו‑PR
- עליית מחירי הנפט מעל 100 דולר בעקבות המלחמה באיראן וסגירת מיצר הורמוז עשויה לייצר כ-63.4 מיליארד דולר תזרים מזומנים נוסף ליצרניות שאייל בארה"ב, במיוחד לחברות המתמקדות בבארות יבשתיות כמו EOG, Devon, Diamondback ו‑Permian Resources.
- בעוד שחברות נפט גלובליות באזור המפרץ חשופות לסיכוני היצע ותפוקה, מפיקות שאייל אמריקאיות נהנות מעמדה חזקה בטווח הקצר, אם כי אנליסטים כמו בנק אוף אמריקה מצפים שמחירי הנפט ירדו חזרה לכ-75 דולר לחבית כאשר היצע הנפט יתייצב.
מחירי הנפט זינקו לאחר פרוץ המלחמה באיראן בסוף פברואר. עם זאת, המהלך עשוי להביא רווחים משמעותיים לכמה חברות נפט אמריקאיות שמפעילות שדות שאייל בתוך ארה"ב.
נפט ברנט (CM:BZ) עלה בשבוע שעבר מעל 100 דולר לחבית, בעוד שנפט מערב טקסס סגר קרוב ל-99 דולר. אנליסטים אומרים שאם הנפט (CM:CL) יישאר קרוב ל-100 דולר לאורך השנה, היצרנים בארה"ב יכולים להרוויח כ‑63.4 מיליארד דולר נוספים בתזרים מזומנים.
הסיבה המרכזית לכך פשוטה. רבות מחברות השאייל בארה"ב מפעילות את רוב הבארות שלהן בצפון אמריקה. כתוצאה מכך, הן נהנות ממחירי נפט גבוהים אך חשופות פחות לסיכון של קיצוצי היצע מהמזרח התיכון.
במקביל, המלחמה הובילה את איראן לסגירת מיצר הורמוז, נתיב ימי שבו עוברים כ‑20 מיליון חביות נפט ביום. מחקר של גולדמן זאקס (GS) מראה שכ‑18 מיליון חביות מהזרימה הזו נחסמו כעת.
הנשיא דונלד טראמפ הדגיש גם הוא את ההשפעה על מגזר האנרגיה בארה"ב. בפוסט ברשת חברתית הוא כתב: "ארצות הברית היא יצרנית הנפט הגדולה בעולם, בהפרש גדול, ולכן כשמחירי הנפט עולים, אנחנו מרוויחים הרבה כסף."
כתוצאה מכך, כמה חברות שאייל אמריקאיות יכולות ליהנות מעליות חדות אם המחירים הגבוהים יתמידו.
ארבע יצרניות אמריקאיות שיכולות להרוויח
- EOG Resources
ראשית, EOG Resources (EOG) בולטת כאחת מחברות השאייל היעילות ביותר בעלויות בארה"ב. החברה מפעילה שדות נפט גדולים בטקסס ובצפון דקота. משום שרוב התפוקה שלה מגיעה מבארות יבשתיות בארה"ב, מחירי נפט גבוהים יכולים להעלות את הרווח ואת תזרים המזומנים, עם פחות סיכון גלובלי.
2. Devon Energy
הבאה היא Devon Energy (DVN), שגם היא מחזיקה בעמדה חזקה בתחום השאייל. הפירמה מפעילה בארות באגן דלוור ובאזורים נוספים עשירי נפט. חשוב לציין, שדבון משתמשת במתווה שקושר את הדיבידנד לתזרים המזומנים החופשי. כשמחירי הנפט עולים, המתווה הזה יכול להוביל לתשלומים גדולים יותר למשקיעים.
3. Diamondback Energy
בנוסף, Diamondback Energy (FANG) היא השקעה ממוקדת לחלוטין באגן הפרמיאן. הפירמה מפיקה מהאזור כ‑500,000 חביות נפט ביום. הבסיס הרחב הזה יכול לעזור לחברה להפוך מחירי נפט גבוהים לגידול מהיר בתזרים המזומנים.
4. Permian Resources
Permian Resources (PR) מפעילה גם היא בארות באגן הפרמיאן. האזור הוא כיום שדה הנפט הגדול בארה"ב. אם הנפט יישאר קרוב ל-100 דולר, חברות עם תפוקה גדולה מהפרמיאן יכולות לראות צמיחה חזקה בהכנסות.
הלם היצע מגדיל את הסיכון בשוק הנפט
במקביל, העימות עם איראן גורם לעומס בכל סחר הנפט העולמי. מיצר הורמוז מעביר כעשירית מהזרימה העולמית של נפט וגז. עם סגירת הנתיב, חלק גדול מההיצע תקוע כעת.
כמה חברות נפט גלובליות חשופות לסיכון בגלל הסגירה. חברות עם בארות או מתקני גז באזור המפרץ עלולות לראות ירידה בתפוקה, בזמן שהעבודות לתיקון המצב יימשכו.
יו"ר התעשייה מרטין יוסטון הדגיש את היקף הסיכון. הוא אמר: "אין מנצחים במצב הזה." הוא הוסיף שרבות מחברות הנפט היו מעדיפות "את הסטטוס קוו מלפני שבועיים" במקום משבר שמעלה את המחירים לזמן קצר.
ובכל זאת, חברות שאייל אמריקאיות עם תפוקה מקומית עשויות להרוויח מעליית המחירים אם המלחמה תימשך.
עם זאת, חלק מהאנליסטים סבורים שהקפיצה במחירים לא תימשך. בנק אוף אמריקה (BAC) אמר ששוק הנפט עדיין מצפה שהמחירים יחזרו לכ‑75 דולר לחבית בתוך כמה חודשים, לאחר שזרימות ההיצע יתחדשו.
לעת עתה, המלחמה דחפה את מחיר הנפט מעל 100 דולר והציבה את מפיקות השאייל בארה"ב בעמדה חזקה. אם המחיר יישאר גבוה לאורך השנה, פירמות כמו EOG Resources, Devon Energy, Diamondback Energy ו‑Permian Resources יכולות ליהנות מרוח גבית משמעותית בתזרים המזומנים.
השתמשנו בכלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר זו מול זו את כל ארבע החברות שמופיעות בכתבה, ולקבל מבט מעמיק על פעילותן ועל תעשיית הנפט והאנרגיה הרחבה יותר.
