מניית אלטה ביוטי צונחת ב-10% בעקבות עלויות מזנקות ותחזית חלשה; העיניים על השקת טיקטוק
- אלטה ביוטי פרסמה תוצאות רבעון רביעי ושנתיות מעורבות: רווח מתואם למניה החמיץ מעט את תחזיות וול סטריט, בעוד שהמכירות נטו והמכירות הזהות צמחו דו-ספרתית, אך ההוצאות (בעיקר SG&A) זינקו ב-17% ופגעו בשוליים, מה שגרר נפילה של כ-10% במניה ותחזית צמיחה מתונה למכירות זהות ב-2026.
- למרות התחזית החלשה יחסית, אנליסטים עדיין מעניקים למניית אלטה ביוטי דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע שמגלם כ-28% upside, כאשר חלק מהפוטנציאל העתידי מיוחס לתוכניות החברה להשקה ב-TikTok Shop ולצמיחה מהירה מהשוק הכולל של תחום היופי.
המניות של אלטה ביוטי (ULTA) צנחו בכ-10% מוקדם ביום שישי, אחרי שאנליסטים חתכו את מחירי היעד שלהם לקמעונאית היופי האמריקאית בעקבות תוצאות רבעון רביעי מעורבות. החברה הציגה תחזית לצמיחה זהה בחנויות (comparable sales) לשנת הכספים 2026 שמתחת לקונצנזוס, למרות צמיחה במכירות ב-2025, על רקע הוצאות מזנקות.
אלטה ביוטי מציגה רווח רבעוני רביעי מעורב
ברבעון שהסתיים ב-31 בינואר, קמעונאית היופי רשמה ירידה של 5% ברווח המתואם למניה ל-8.01 דולר, מעט מתחת לקונצנזוס בוול סטריט שעמד על 8.03 דולר. מדובר בהחמצה נדירה ברווח למניה (EPS).
עם זאת, המכירות נטו שלה זינקו בכ-12% לעומת השנה הקודמת ל-3.9 מיליארד דולר, מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 3.80 מיליארד דולר. בנוסף, המכירות הזהות של אלטה ביוטי — מכירות מחנויות הפועלות לפחות שנה במהלך הרבעון — עלו ב-5.8%.
בכל שנת הכספים, הרווח המתואם למניה עלה ב-1.2% ל-25.64 דולר, המכירות נטו צמחו ב-9.7% ל-12.4 מיליארד דולר, והמכירות הזהות עלו ב-5.4%. העלייה במכירות הזהות נבעה מעלייה בגובה הקנייה הממוצעת (average ticket) ובמספר העסקאות.
ההוצאות של הקמעונאית מטפסות ב-17% ל-3.3 מיליארד דולר
בנוסף, הרווח הגולמי של אלטה ביוטי לרבעון ולכל השנה עלה בכ-11% ובכ-10% ל-1.5 מיליארד דולר ול-4.8 מיליארד דולר, בהתאמה. עם זאת, עלייה בהוצאות מכירה, הנהלה וכלליות (SG&A) השאירה את שיעור הרווחיות של הקמעונאית כמעט ללא שינוי ברבעון: אלטה ביוטי שמרה על 38.1 סנט מכל דולר מכירות נטו ברבעון, לעומת 38.2 סנט שנה קודם.
הוצאות SG&A עלו ב-17.4% ל-3.3 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים. החברה ייחסה את העלייה בעלויות להגדלת ההוצאה על תגמול מבוסס ביצועים, שכר בחנויות ועלויות מטה (corporate overhead). האחרונה נובעת מהשקעות אסטרטגיות ברמת החברה, כך אמרה החברה.
אנליסטית מצביעה על פוטנציאל upside מהשקה בטיקטוק
בתגובה לתוצאות, האנליסטית של פייפר סנדלר אנה אנדרייבה חתכה את מחיר היעד שלה מ-775 ל-725 דולר, מה שמרמז על upside של כ-29%. אנדרייבה ציינה שהתחזית של אלטה ביוטי לצמיחת מכירות זהות בטווח של 2.5% עד 3.5% לשנת הכספים 2026 נמוכה מציפיות המשקיעים בצד הקונים (קניה-side).
עם זאת, האנליסטית חידשה את דירוג ה-קנייה שלה למניית ULTA, וציינה שהיא צופה שהחברה תצמח מהר יותר משוק היופי עצמו. אנדרייבה גם הדגישה את התוכניות של אלטה ביוטי להתחיל לפעול ב-TikTok Shop ב-17 במרץ.
לורן ברינדלי, מנהלת המרצ'נדייזינג והדיגיטל של אלטה ביוטי, אמרה שהחברה תהיה קמעונאית היופי המומחית הראשונה שתעשה זאת.
האם מניית אלטה ביוטי היא קנייה?
בכל רחבי וול סטריט, האנליסטים מחזיקים בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית אלטה ביוטי. הדירוג מורכב מ-15 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.
עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית ULTA העומד על 719.88 דולר מרמז על upside של כ-28%. עם זאת, חשוב לציין שדירוג הקונצנזוס של האנליסטים עשוי להשתנות ככל שיותר אנליסטים יעדכנו את ההמלצות שלהם.
