"התייעלות היא קוד לפיטורים", מזהיר אנליסט לגבי אורקל — האם מניית ORCL יכולה להמשיך לעלות?
- אורקל פרסמה תוצאות רבעון שלישי חזקות שהכו את תחזיות השוק, עם קפיצה של 22% בהכנסות, אך הגדילה משמעותית את תקציב ההתייעלות לשנת הכספים 2026 ל-2.1 מיליארד דולר, מה שמאותת על אפשרות לפיטורי אלפי עובדים, בין היתר על רקע השקעות מאסיביות במרכזי נתונים ל-AI ושימוש גובר בכלי קוד מבוססי בינה מלאכותית המקטינים את הצורך במפתחים.
- למרות החששות מהתייעלות ופיטורים, אנליסט RBC רישי ג'לוריה נשאר בדירוג קנייה למניית ORCL, ובוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של כ-57%, גם אם האפסייד בטווח הקצר עשוי להיות מוגבל; מניית אורקל ירדה מתחילת השנה ב-16%.
מניית אורקל (ORCL) זינקה לאחר שהחברה הפתיעה לטובה בתוצאות הרבעון השלישי הפיסקלי. המשקיעים הריעו לתוצאות החזקות, והאנליסטים המשיכו להביע אופטימיות. עם זאת, עלויות התייעלות אפשרית ופיטורים פוטנציאליים מושכים תשומת לב. האנליסט RBC Capital רישי ג'לוריה Rishi Jaluria הדגיש הוצאות התייעלות גבוהות יותר, מה שמעורר חשש לגבי קיצוצי משרות בחודשים הקרובים. קדימה, האנליסטים מדרגים את ORCL בדירוג קנייה חזקה, בהתבסס על ביצועי הרבעון השלישי, עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של יותר מ-55%. יחד עם זאת, האפסייד בטווח הקצר עשוי להיות מוגבל בגלל הסיכונים המתמשכים סביב מהלך ההתייעלות.
להקשר, אורקל דיווחה על רווח רבעוני של 1.79 דולר למניה ברבעון השלישי, מעל תחזית השוק שעמדה על 1.70 דולר. ההכנסות עלו ב-22% לעומת התקופה המקבילה אשתקד לכ-17.19 מיליארד דולר, וגם הן עלו על הציפיות.
מהלך ההתייעלות באורקל מעורר חשש מפיטורים
לפי דיווח שהוגש ל-SEC (רשות ניירות הערך האמריקאית) ביום רביעי, לאחר פרסום דוח הרבעון השלישי, אורקל הקצתה עוד 500 מיליון דולר לעלות התייעלות. סכום זה מעלה את תקציב ההתייעלות לשנת הכספים 2026 ל-2.1 מיליארד דולר, הרבה יותר משנים קודמות, מה שמרמז על האפשרות שקיצוצים יכללו אלפי משרות.
בנוסף, החברה ציינה בדוח הרווחים שלה שכלי קוד מבוססי בינה מלאכותית יכולים לאפשר לה לעשות יותר עם פחות מתכנתים, והוסיפה שהטכנולוגיה “מאפשרת לנו לבנות יותר תוכנות בפחות זמן ועם פחות אנשים”.
בשבוע שעבר דיווח העיתון Bloomberg כי אורקל מתכננת לקצץ אלפי משרות, בזמן שהיא מתמודדת עם מחסור במזומנים בעקבות הרחבה מאסיבית של מרכזי נתונים ל-AI. לפי הדיווח, הקיצוצים המתוכננים עשויים להשפיע על מספר חטיבות שונות בחברה, מה שמחזק את הקשר בין הגדלת תקציב ההתייעלות לבין אסטרטגיית ניהול העלויות הרחבה יותר של החברה.
RBC מציינת סיכונים אבל נשארת חיובית
ג'לוריה ציין שחברה לא מרחיבה תכנית התייעלות ב-500 מיליון דולר לרבעון הקרוב בלי לתכנן פיטורים. הוא הוסיף: “אורקל מאותתת שהמהלך להתייעלות, שבדרך כלל הוא קוד לפיטורים, יכול להיות רחב יותר ממה שהיה מוקדם יותר בשנת הכספים הזו”.
למרות זאת, ג'לוריה חזר על דירוג הקנייה שלו למניית ORCL, תוך שהוא מדגיש את הצמיחה החזקה בתוצאות. לדבריו, המשך עליות במניה יסתמכו ככל הנראה על משמעת בהוצאות, יציבות בשיעורי הרווחיות, ונתיב ברור להתאוששות בתזרים המזומנים החופשי.
האם מניית ORCL היא קנייה?
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית ORCL, המבוסס על 28 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית אורקל עומד על 256.23 דולר, ומשקף אפסייד של 57% מרמת המחיר הנוכחית.
מאז תחילת השנה, מניית ORCL ירדה ב-16%.
