ג'יי פי מורגן מעלים את דירוג מניית אורקל (ORCL) להמלצת קנייה על רקע שיפור ביחס סיכון/סיכוי
- האנליסט מארק מרפי מג'יי פי מורגן העלה את דירוג מניית אורקל מ"החזק" ל"קנייה" לאחר ירידות חדות במניה, שגייסו לדבריו את הסיכון בתמחור, וציין גיוס חוב של 25 מיליארד דולר והאצה אפשרית בצמיחת ההכנסות לצד המשך צמיחה דו-ספרתית ברווח התפעולי.
- למרות הסתייגויות לגבי מבנה המרווחים ותלות גבוהה בהתחייבויות הקשורות ל-OpenAI, הקונצנזוס בוול סטריט הוא "קנייה חזקה" למניית אורקל, עם מחיר יעד ממוצע של 256.57 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של כ-57.3% מהמחיר הנוכחי.
מניית אורקל (ORCL) זינקה ביותר מ-9% ביום רביעי, לאחר שחברת התוכנה והמחשוב בענן פרסמה תוצאות חיוביות לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026 והעלתה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2026. בעקבות פרסום הדוח לרבעון השלישי, האנליסט של ג'יי פי מורגן מארק מרפי העלה את דירוגו למניית ORCL מ"החזק" ל"קנייה", אך הוריד את מחיר היעד ל-210 דולר מ-230 דולר, כשהוא אומר כי "הירידות החדות משפרות את יחס הסיכון/סיכוי על רקע פסימיות כבדה בקרב המשקיעים".
ג'יי פי מורגן מאמצים גישה חיובית כלפי מניית אורקל
מרפי ציין כי ההעלאה בהמלצה מגיעה לאחר גל ירידות משמעותי במניית אורקל מאז אמצע ספטמבר, שלדעתו מפחית את הסיכון שבתמחור המניה. האנליסט בעל 4 הכוכבים אמר שהוא גם שקל את השינוי בסנטימנט המשקיעים – ממידת ביטחון גבוהה לפסימיות רחבה לגבי יכולתה של אורקל לעמוד ביעדי שנת הכספים 2030, לבצע את ההתרחבות בקשר עם OpenAI, ולהגדיל את החוב שלה – מה שהוריד את רף הציפיות הכולל.
בנוסף, מרפי ציין שאורקל גייסה בהצלחה 25 מיליארד דולר בחוב בחודש שעבר, צעד שלדעתו עשוי להקל על חלק מה"דאגות המוגזמות אולי סביב מעקב ה-CDS ודירוגי החוב הקשורים לכך", ומבטל את הצורך בהנפקת אג"ח נוספת ב-2026. האנליסט ציין שיש הוכחות נוספות ליכולת של אורקל להאיץ את צמיחת ההכנסות בקצב מהיר ולהיכנס לשלב צמיחה, ובמקביל להמשיך להגדיל את הרווח התפעולי בשיעור דו-ספרתי.
מעניין שמרפי הדגיש כמה הסתייגויות מרכזיות:
- העלאת הדירוג אינה תלויה בכך שאורקל תעמוד ביעדים ארוכי הטווח שלה.
- מבנה המרווחים קשה יחסית למודלים חיזוי, עם ירידה משמעותית במרווח הגולמי שמקוזזת על ידי משמעת ניכרת במרווח התפעולי.
- OpenAI עדיין מהווה חלק גדול מההתחייבויות הביצועיות הנותרות (RPO) של אורקל, וסיכון הריכוזיות נותר בעינו.
לבסוף, האנליסט דן בתוצאות החזקות של החברה ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026 והדגיש שלפני פרסום הדוח הוא אמר במפורש: "אל תמעיטו בהערכת הנחישות של אורקל לעבור את
הסערה הנוכחית ולהציג האצה".
האם מניית אורקל היא קנייה טובה?
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית אורקל, המבוסס על 28 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית ORCL עומד על 256.57 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 57.3% מרמת המחירים הנוכחית.
