דוח הרבעון הרביעי של BMBL: מניית באמבל מזנקת 21% אחרי פרסום התוצאות
- הכנסות באמבל והרווח למניה ירדו משמעותית ב‑2025, לצד צניחה במספר המשתמשים המשלמים, אך ההכנסה הממוצעת לכל משתמש עלתה וה‑EBITDA המתואם והכנסות המזומנים מפעילות נשארו יציבים יחסית.
- באמבל צופה ברבעון הראשון של 2026 הכנסות של 209–213 מיליון דולר ו‑EBITDA מתואם של 76–80 מיליון דולר, בעוד אנליסטי וול סטריט מעניקים למניה דירוג החזק עם מחיר יעד ממוצע שמשקף פוטנציאל עלייה של כ‑43.7% (הצפוי להתעדכן לאחר הדוח).
מניית באמבל (BMBL) זינקה במסחר המאוחר לאחר שהחברה פרסמה את דוחות הרבעון הרביעי לשנת הכספים 2025. מעניין לציין שרווח למניה עמד על -4.06 דולר, וההכנסות ירדו ב‑14.3% ל‑224.2 מיליון דולר. כאשר מפרקים את המספרים, ההכנסות מאפליקציית באמבל עצמה ירדו ב‑14.8% ל‑181 מיליון דולר, בעוד שההכנסות מאפליקציית באדו וממוצרים נוספים ירדו ב‑12.4% ל‑43.2 מיליון דולר. זה ממשיך מגמת ירידה בהכנסות שהחלה ב‑2023, כפי שניתן לראות למטה.
החברה דיווחה גם שמספר המשתמשים המשלמים הכולל ירד משמעותית, ונפל ב‑20.5% ל‑3.3 מיליון. עם זאת, ההכנסה הממוצעת לכל משתמש משלם עלתה ל‑22.20 דולר, מה שמרמז שהמשתמשים שנשארו מוציאים יותר. בנוסף, באמבל רשמה הפסד נקי של 611.1 מיליון דולר, בעיקר בגלל חיובי הפחתה לא‑מזומניים בהיקף 630.5 מיליון דולר, בעוד ש‑EBITDA מתואם נותר יציב יחסית על 71.6 מיליון דולר. יתרה מכך, המגמות של באמבל היו דומות גם לכל השנה.
למעשה, ההכנסות מאפליקציית באמבל ירדו ב‑9.6% ל‑783 מיליון דולר, בעוד שההכנסות מבאדו וממקורות אחרים ירדו ב‑11.1% ל‑182.6 מיליון דולר. מספר המשתמשים המשלמים הכולל ירד גם הוא ב‑11.5% ל‑3.7 מיליון, אך ההכנסה הממוצעת למשתמש עלתה מעט ל‑21.64 דולר. בנוסף, החברה דיווחה על הפסד נקי של 906.6 מיליון דולר, שכלל חיובי הפחתה לא‑מזומניים של יותר ממיליארד דולר, אך ה‑EBITDA המתואם עדיין עלה ל‑313.6 מיליון דולר. למרות הירידה בהכנסות, החברה עדיין ייצרה 250 מיליון דולר בתזרים מזומנים מפעילות שוטפת לכל השנה.
תחזית לשנת 2026
לקראת העתיד, באמבל מצפה להכנסות ברבעון הראשון של 2026 בטווח של 209 עד 213 מיליון דולר ול‑EBITDA מתואם בטווח של 76 עד 80 מיליון דולר, כאשר הנהלת החברה אומרת שתמשיך להתמקד בשליטה בעלויות ובהשקעה בפיתוח מוצרים.
האם מניית BMBL היא קנייה טובה?
מנקודת המבט של וול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק למניית BMBL, בהתבסס על חמש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית BMBL עומד על 4.08 דולר למניה ומשקף פוטנציאל עלייה של 43.7%. עם זאת, כדאי לציין שההערכות כנראה ישתנו בעקבות דוח הרווחים שפורסם היום.
