מניית Kohl's (KSS) מזנקת על זינוק ברווחי 2025 למרות תחזית מכירות חלשה
- Kohl's הציגה דוח מעורב לרבעון ולשנת 2025: ההכנסות והמכירות בחנויות זהות ירדו, אך הרווח המתואם למניה עלה, והרווח הנקי זינק ביותר מ-150%, מה שנתפס כחיובי והוביל לעלייה של כ-8% במניה.
- לשנת 2026 Kohl's צופה מכירות יציבות עד ירידה של 2% ורווח מתואם למניה בטווח 1.0–1.60 דולר; בוול סטריט המניה מדורגת החזק, אך מחיר היעד הממוצע מרמז על אפסייד של כ-21% וייתכן שדירוג האנליסטים יעודכן אחרי הדוח.
מניית Kohl’s (KSS) זינקה בכ-8% בשעות הבוקר של יום שלישי, למרות תחזית חלשה למכירות לשנת הכספים 2026. המהלך הגיע לאחר ש-Kohl’s פרסמה דוחות מעורבים לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025, אך הצליחה לרגש את המשקיעים בזכות צמיחה חדה ברווחים.
Kohl’s מחמיצה את תחזית ההכנסות של וול סטריט
במהלך התקופה של שלושת החודשים שהסתיימה ב-31 בינואר, קמעונאית האופנה מווויסקונסין העלתה את הרווח המתואם למניה ב-13% ל-1.07 דולר, מעל קונצנזוס וול סטריט שעמד על 0.86 דולר למניה. עם זאת, המכירות נטו הרבעוניות וההכנסות הכוללות ירדו ב-3.9% וב-4.3% לכ-5 מיליארד דולר ול-5.17 מיליארד דולר, בהתאמה. נתון ההכנסות הכולל החמיץ את תחזית הקונצנזוס שעמדה על 5.23 מיליארד דולר.
ברמה השנתית, Kohl’s הגדילה גם את הרווח המתואם למניה בכ-8% ל-1.62 דולר, בעוד שההכנסות הכוללות ירדו ב-4.3% ל-15.51 מיליארד דולר. המכירות בחנויות זהות (Comparable sales) לרבעון ולשנה כולה ירדו גם הן, ב-2.8% וב-3.1%, בהתאמה.
Kohl’s מרחיבה את הרווח למרות ירידה במכירות
עם זאת, הרווח הנקי בלט במיוחד. רווחי החברה ברבעון קפצו ב-160% לעומת השנה הקודמת ל-125 מיליון דולר, והרווח הנקי השנתי עלה בכ-150% ל-272 מיליון דולר. זאת למרות שהשיעור השנתי של הרווח הגולמי מסך המכירות נטו ירד ב-34 נקודות בסיס ל-37.5% מהמכירות נטו.
“ב-2025, עשינו התקדמות משמעותית, למרות שההכנסות ברבעון הרביעי היו נמוכות מהציפיות שלנו,” אמר מייקל בנדר, מנכ"ל Kohl’s. “הצלחנו לנהל את העסק במשמעת, לספק שיפור ברווחים ולייצר תזרים מזומנים משמעותי, כשכל אלו סייעו לנו לחזק את המאזן שלנו.”
Kohl’s צופה מכירות פושרות ב-2026
בעקבות מבט קדימה, Kohl’s צופה שמכירותיה נטו בשנת הכספים 2026 ירדו ב-2% לעומת השנה הקודמת או יישארו ללא שינוי. החברה גם צופה שהרווח המתואם למניה ינוע בטווח של 1.0 עד 1.60 דולר.
האם מניית Kohl’s היא קנייה טובה כעת?
בוול סטריט, מניית Kohl’s מדורגת עדיין כהחזק, לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. הדירוג מבוסס על ארבע המלצות החזק והמלצת מכירה אחת, מפי חמישה אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים.
עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית KSS שעומד על 19.20 דולר משקף אפסייד של כ-21%. יחד עם זאת, חשוב לציין שדירוג הקונצנזוס של האנליסטים עשוי להשתנות בעקבות דוח הרווחים האחרון.
