מניית אורקל מול מניית אנבידיה: איזו מניית בינה מלאכותית הכי כדאי לקנות עכשיו?
- אנבידיה מובילה את תחום ה-AI עם צמיחת מכירות ורווחיות חריגה בשבבים, החזר הון משמעותי לבעלי המניות, והמשך ציפיות לצמיחה בזכות פלטפורמות AI חדשות וזולות יותר להפעלה.
- Oracle מחזיקה בצבר הזמנות עצום בענן ה-AI אך סובלת מלחץ תזרימי ועלויות השקעה גבוהות בדאטה סנטרים, ולכן נחשבת הימור ארוך טווח עם פוטנציאל עלייה גבוה יותר במחיר היעד לעומת אנבידיה לפי האנליסטים.
הבום בתחום הבינה המלאכותית עובר עכשיו לשלב של בניית החומרה והמערכות שבאמת גורמות ל-AI לעבוד. שתי המנצחות הגדולות הן אנבידיה (אנבידיה) ו-Oracle (ORCL), שנמצאות כרגע במצבים שונים מאוד. למרות ששתי החברות חיוניות לעולם ה-AI, התוצאות הכספיות האחרונות שלהן מספרות סיפורים שונים למשקיעים במרץ 2026.
הדומיננטיות של אנבידיה עם מכירות שיא של שבבים
אנבידיה נשארת המובילה הברורה, כי היא מייצרת את השבבים שמפעילים כמעט את כל מערכות ה-AI. בדוח הכספי האחרון שלה מפברואר 2026, החברה הציגה מכירות של 68.1 מיליארד דולר – קפיצה של 73% לעומת השנה הקודמת. רוב ההכנסות הגיעו מחברות טכנולוגיה גדולות כמו מיקרוסופט (מיקרוסופט) ומטה (מטא), שרכשו את שבבי Blackwell ו-Rubin החדשים שלה. בניגוד לחברות טכנולוגיה רבות אחרות, אנבידיה שומרת על כ-75% מהמכירות שלה כרווח גולמי. זה מראה שהיא מצליחה לגבות מחירים גבוהים, כי המוצרים שלה נמצאים בביקוש עצום.
הרווחים של אנבידיה צומחים במהירות
למרות שאנבידיה שווה יותר מ-4 טריליון דולר, חלק מהמומחים עדיין חושבים שהמניה אטרקטיבית, בגלל קצב הצמיחה המהיר של הרווחים. החברה החזירה לאחרונה לבעלי המניות שלה 41 מיליארד דולר דרך רכישות עצמיות של מניות ותשלומי דיבידנד. אמנם מחיר המניה יכול להיות תנודתי בגלל רגולציה ממשלתית או ציפיות גבוהות, אבל המשקיעים נרגשים מכנס גדול שמתקרב. רבים מצפים לשמוע שם יותר על הפלטפורמה הבאה של החברה, שמטרתה להפוך את הפעלת מערכות ה-AI לזולה ומהירה הרבה יותר.
Oracle מהמרת בגדול על חוות שרתים (דאטה סנטרים)
Oracle משנה את פעילותה כדי להפוך לשחקנית מרכזית בענן ה-AI. לחברה יש צבר הזמנות עצום – כלומר רשימה של חוזים חתומים על עבודה שעדיין לא בוצעה – בהיקף של 523 מיליארד דולר. זה סכום עצום של הכנסות עתידיות מלקוחות כמו OpenAI. אבל יש כאן קאץ': Oracle מוציאה כרגע מיליארדי דולרים כדי לבנות את חוות השרתים הדרושות כדי לעמוד בחוזים האלה. כלומר, היא שורפת הרבה מזומנים עכשיו כדי להרוויח יותר כסף בהמשך.
Oracle מתמודדת עם לחץ בגלל עלויות גבוהות
כל ההשקעות האלה יוצרות לחץ על קופת המזומנים של Oracle בזמן האחרון. בגלל שהיא בונה כל כך הרבה מתקנים חדשים, החברה רואה בתקופה האחרונה יותר כסף יוצא מאשר נכנס. זה גרם למחיר המניה לרדת בכ-23% מתחילת השנה. כמה בנקים גדולים הורידו לאחרונה את מחירי היעד שלהם למניית Oracle, מתוך חשש שהעלויות הגבוהות האלה יפגעו ברווחים בטווח הקצר. למעשה, אפשר לראות ב-Oracle מניה בסגנון "חכה ותראה" – הביקוש קיים, אבל החברה צריכה להוכיח שהיא מסוגלת לסיים את הפרויקטים בלי לחרוג יותר מדי בעלויות.
המסקנה העיקרית
הבחירה בין שתי החברות תלויה בסוג המשקיע שאתם. בפועל, אנבידיה היא החברה שמקבלת את הכסף כבר היום – יש לה את המוצרים הטובים ביותר ואת הרווחיות הגבוהה ביותר כרגע. Oracle היא יותר הימור לטווח ארוך. יש לה חוזים חתומים בהיקף של חצי טריליון דולר, אבל היא חייבת להשקיע הרבה כסף כדי לבצע את העבודה. מי שמחפש מניה של מנצחת מוכחת, יבחר באנבידיה. מי שמעדיף מניה זולה יותר ומוכן לחכות לתגמול גדול בעתיד, צריך לעקוב אחרי Oracle.
איזו מניה עדיפה לקנייה: אנבידיה או Oracle?
השתמשנו ב-כלי השוואת המניות של TipRanks כדי להשוות בין Oracle לאנבידיה אחד מול השנייה. האנליסטים רואים בשתי המניות קנייה חזקה. עם זאת, ל-Oracle יש פוטנציאל עלייה גבוה יותר לפי מחיר היעד הממוצע. ייתכן שהסיבה לכך היא שחלק גדול מההצלחה של אנבידיה כבר מגולמת במחיר המניה.
