מנכ"ל אנבידיה הואנג אומר שאנבידיה (אנבידיה) מצמצמת השקעות ב-OpenAI וב-Anthropic. אבל משהו לא מסתדר
- אנבידיה מצמצמת את מחויבויות ההשקעה שלה ב-OpenAI וב-Anthropic, לאחר שסגרה השקעות של 30 מיליארד דולר ו-10 מיליארד דולר בהתאמה, למרות התחייבות קודמת אפשרית לסכומים גבוהים יותר, בין היתר על רקע ביקורת על האופי המעגלי של העסקאות והחרפת היחסים עם Anthropic.
- למרות אי-הוודאות סביב ההשקעות בסטארט-אפי AI, מניית אנבידיה עדיין נהנית מדירוג "קנייה חזקה" לפי TipRanks, עם פוטנציאל עלייה מוערך של מעל 51.4%, כך שמשקיעים עדיין רואים בה שחקנית מובילה בתחום ה-AI.
מנכ"ל אנבידיה (אנבידיה) ג'נסן הואנג אמר ב‑4 במרץ 2026, בכנס הטכנולוגיה, המדיה והטלקום של מורגן סטנלי (MS), שההשקעות האחרונות של החברה ב‑OpenAI וב‑Anthropic הן כנראה האחרונות בשתי חברות בינה מלאכותית (AI) אלו.
הואנג ציין שהציפייה ל‑הנפקות (IPO) של OpenAI ושל Anthropic בהמשך 2026 סוגרת את חלון ההזדמנויות להשקעות פרטיות נוספות. זה מגיע אחרי שאנבידיה סיימה בשבוע שעבר השקעה של 30 מיליארד דולר ב‑OpenAI, ולאחר השקעה של 10 מיליארד דולר ב‑Anthropic בנובמבר בשנה הקודמת.
הואנג מפרט את מגבלות ההשקעה והמיקוד האסטרטגי
אנבידיה הודיעה בעבר על מחויבות אפשרית של עד 100 מיליארד דולר ל‑OpenAI בספטמבר בשנה הקודמת, כחלק משותפות שהתמקדה בפיתוח תשתיות AI. הסכום הסופי בסבב גיוס של 110 מיליארד דולר של OpenAI עמד על 30 מיליארד דולר. הואנג ציין שהשקעה של כל ה‑100 מיליארד דולר היא "כנראה לא על הפרק".
לגבי Anthropic, השקעת 10 המיליארד דולר שנמסרה בנובמבר נחשבת גם היא למחויבות הסופית של אנבידיה. דובר אנבידיה הפנה לדברים שנאמרו בשיחת המשקיעים לרבעון הרביעי, שבה הדגיש הואנג שההשקעות נועדו להרחיב ולהעמיק את היקף הפעילות של האקוסיסטם.
אבל הסיבה לצמצום ההשקעות מעוררת שאלות
עם זאת, ההסבר של הואנג לנסיגה מההשקעות לא לגמרי מסתדר. הטענה שלו ביום רביעי, שלפיה הנפקות קרובות יסגרו את הדלת להשקעות נוספות, קשה ליישב עם האופן שבו שווקים פרטיים בשלב מאוחר בדרך כלל פועלים. חברות פרטיות ממשיכות לעיתים קרובות לגייס הון ממשקיעים אסטרטגיים ממש עד מועד ההנפקה לציבור.
שתי נקודות עמוקות יותר גם בולטות מתוך ההסברים שלו. ראשית, האופי המעגלי של העסקאות הללו, שבהן אנבידיה משקיעה ב‑OpenAI בזמן שחברת ה‑AI קונה שבבים של אנבידיה, עורר ביקורת מצד פרופסור מבית הספר סלואן של MIT, שתיאר זאת כ"בערך יוצא שווה" והעלה חשש לגבי בועת השקעות מתפתחת. זה כנראה מסביר מדוע ההתחייבות של אנבידיה ל‑100 מיליארד דולר ל‑OpenAI הצטמצמה ל‑30 מיליארד דולר.
שנית, מערכת היחסים של אנבידיה עם Anthropic התערערה מעט לאחר שמנכ"ל החברה דאריו אמודיי השווה מכירת מעבדים על ידי חברות שבבים אמריקאיות ללקוחות סינים מאושרים ל‑"מכירת נשק גרעיני לצפון קוריאה". ההצהרה הזו מגיעה לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הכניס את Anthropic לרשימה שחורה לשימוש ממשלתי פדרלי לחלוטין.
האם כבר מאוחר מדי להשקיע באנבידיה?
משקיעים שמתעניינים במניות AI עדיין יכולים לפנות לשחקניות מובילות כמו אנבידיה. גם אם הם כבר לא יכולים לשחזר את העליות האדירות מהשיאים הקודמים, דירוג הקונצנזוס של TipRanks עדיין ממליץ על אנבידיה כ‑"קנייה חזקה", עם פוטנציאל עלייה של יותר מ‑51.4%.
