IONQ מול RGTI מול QBTS: מניית מחשוב קוונטי הטובה ביותר אחרי הדוחות
- שלוש מניות המחשוב הקוונטי IonQ, Rigetti ו־D-Wave עדיין מפסידות בשורה התחתונה אך מציגות צמיחה טכנולוגית ומסחרית חזקה, לצד ירידות חדות במחיר המניה ב־2026, כאשר האנליסטים מעניקים להן מחירי יעד עם פוטנציאל עלייה משמעותי.
- האנליסטים נוטים להעדיף את D-Wave ו־Rigetti לטווח הארוך עם דירוגי קנייה חזקים, בעוד IonQ נהנית מגידול חד בהכנסות ומהרחבת פעילות דרך רכישת SkyWater, כאשר כל שלוש החברות נחשבות לבעלות פוטנציאל צמיחה גדול ככל שטכנולוגיה קוונטית תתרחב למגזרי שוק נוספים.
חברות מחשוב קוונטי פרסמו את תוצאותיהן, כשכולן עדיין מציגות הפסד בשורה התחתונה, מאחר שהן משקיעות רבות בפיתוח ובהתקדמות הטכנולוגיה הקוונטית שלהן. שלוש מניות ה־pure-play הגדולות בתחום זה הן IonQ Inc. (IONQ), Rigetti Computing (RGTI) ו־D-Wave Quantum (QBTS). כל חברה משתמשת באסטרטגיה שונה ומציגה פרופיל סיכון אחר בתוך תעשיית המחשוב הקוונטי, שמתפתחת במהירות.
למרבה הצער, מניות של חברות טכנולוגיה רבות, כולל חברות מחשוב קוונטי, ירדו בחדות בשנת 2026 בעקבות התגברות החששות סביב ה־AI. מתחילת השנה, מניית IONQ ירדה ביותר מ־23%, מניית RGTI איבדה כמעט 27%, ומניית QBTS נפלה ב־32%.
IonQ מניעה מומנטום מסחרי עם צמיחה חזקה קדימה
IonQ משתמשת בגישה של יונים לכודים (trapped-ion), שהיא חסכונית יותר מהגישה הפופולרית של מוליכי־על, משום שניתן להפעיל אותה בטמפרטורת חדר. ההכנסות של IonQ ברבעון הרביעי זינקו ב־429% משנה לשנה והגיעו ל־61.9 מיליון דולר, הרבה מעל תחזיות השוק שעמדו על 40.38 מיליון דולר. החברה גם צמצמה את ההפסד המתואם ל־0.20 דולר למניה, לעומת ציפיות להפסד של 0.51 דולר.
מעבר לכך, IonQ חצתה את רף ה־100 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, והגיעה ל־130 מיליון דולר בהכנסות לשנת הכספים 2025. IonQ גם רוכשת את SkyWater Technology (SKYT) תמורת 1.8 מיליארד דולר, ומשלבת בין מערכות קוונטיות לייצור שבבים מקומי בארה"ב.
לאחר פרסום התוצאות, האנליסט של רוזנבלט סקיוריטיז, ג׳ון מקפיק, חזר על המלצת ה־קניה (קנייה) שלו ועל מחיר היעד הגבוה ברחוב וול סטריט – 100 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 169%. הוא ציין ש־IonQ עקפה בהרבה את הציפיות עם צמיחה חזקה לאחר הרכישות, והעלתה את תחזית השנה כולה. מכונת ה־256 קיוביטים שלה עדיין במסלול לעמידה ביעד, והעסקה עם SkyWater תאיץ את ההתקדמות בתחום הסיליקון הקוונטי.
בסך הכול, למניית IONQ יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה), המבוסס על שמונה המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית IonQ עומד על 64.40 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 88.3% מהרמות הנוכחיות.
Rigetti מציגה ניצחון בדוחות, מונע על ידי טכנולוגיה
Rigetti בונה שבבי מחשוב קוונטי מבוססי מוליכי־על ומערך מלא של חומרה/תוכנה, בקו דומה ל־IBM (IBM) ו־Alphabet (גוגל). פלטפורמת הענן הקוונטי Rigetti Quantum Cloud Services (QCS) מאפשרת תכנון, בדיקה והרצה מרחוק של אלגוריתמים קוונטיים, באמצעות גישה היברידית בענן ל־QPUs ולסימולטורים.
ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2025, Rigetti פרסמה הפסד של 0.03 דולר למניה, בהתאם לתחזיות הקונצנזוס. עם זאת, ההכנסות ירדו ב־17.6% משנה לשנה ל־1.87 מיליון דולר, מתחת לתחזית וול סטריט שעמדה על 2.33 מיליון דולר. החברה נמצאת במסלול לספק למעלה מ־150 קיוביטים פיזיים עד דצמבר 2026 ולמעלה מ־1,000 עד סוף 2027.
האנליסט הבכיר של מיזוהו סקיוריטיז, ויג׳יי ראשקש, שמר על המלצת ה־קניה (קנייה) שלו, אך הוריד את מחיר היעד על Rigetti מ־50 דולר ל־43 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 142%. הוא ציין את תוצאות הרבעון החלשות של דצמבר, אך חוזה מכירות של 3 מיליון דולר ברבעון הראשון, עלייה רבעונית של 62% וצמיחה שנתית של 106%. צמיחה זו מגיעה מחוזה בסך 5.7 מיליון דולר עבור מעבד הקוונטי Novera, ומעסקה בהיקף 8.4 מיליון דולר לאספקת מערכת ה־Cepheus-1 בעלת 108 קיוביטים הראשונה להודו, למרכז C-DAC, במחצית השנייה של השנה.
ב־TipRanks, למניית RGTI יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה), המבוסס על שמונה המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית Rigetti Computing עומד על 35.13 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 115.6% מהרמות הנוכחיות.
D-Wave מובילה במומחיות ב־Quantum Annealing
D-Wave מתמחה ב־quantum annealing, עם מיקוד בפתרון בעיות מורכבות על ידי מציאת ה״נקודה הנמוכה ביותר״ בנוף שמייצג את כל הפתרונות האפשריים. הנקודה הנמוכה ביותר מייצגת את הפתרון הטוב או האופטימלי לבעיה.
החברה פרסמה הכנסות רבעון רביעי של 2.75 מיליון דולר, מתחת לתחזיות שעמדו על 3.75 מיליון דולר, והפסד גדול מהצפוי של 0.09 דולר למניה, לעומת קונצנזוס להפסד של 0.06 דולר למניה.
למרות הביצועים החלשים, D-Wave עדיין בטוחה במפת הדרכים שלה לשנת 2026. היא רשמה הזמנות (Bookings) בהיקף של יותר מ־30 מיליון דולר רק בינואר, רכשה חברת מחשוב קוונטי מובילה במודל gate בשם Quantum Circuits, Inc., וסגרה עסקה גדולה בהיקף של שמונה ספרות עבור שירות הענן הקוונטי שלה.
האנליסט של TD Cowen, קריש סנקר, שמר על המלצת ה־קניה (קנייה) שלו. הוא ציין שההזמנות של D-Wave מרמזות על צמיחה במחצית השנייה של 2026, לצד עניין חזק במערכות gate חדשות. סנקר הדגיש את רכישת Quantum Circuits, שמביאה טכנולוגיית DRQ gate קוונטית מתקדמת, ומחזקת את פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח.
בסך הכול, ל־D-Wave יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה), בהתבסס על 14 המלצות קנייה פה אחד ב־TipRanks. מחיר היעד הממוצע למניית D-Wave Quantum עומד על 39.08 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 119.4% מהרמות הנוכחיות.
איזו מניית מחשוב קוונטי נראית חזקה יותר?
האנליסטים נשארים אופטימיים יותר לגבי התחזית ארוכת הטווח של D-Wave Quantum ושל Rigetti מאשר לגבי IonQ. עם זאת, כל אחת מהחברות נמצאת בשלב צמיחה במחזור שלה, ולכולן יש פוטנציאל עלייה משמעותי בטווח הארוך, ככל שטכנולוגיה קוונטית תחדור ליותר מגזרי שוק.
