למה משקיע זה סבור שמניות ה־Magnificent 7 עלולות להציג ביצועים נמוכים השנה
- העלייה החדה בהשקעות ההון של מניות ה־Magnificent 7, במיוחד אמזון, עלולה לכלות את תזרימי המזומנים החופשיים, להגביר את הסיכון למשקיעים ולהקשות על תמחור המניות, כאשר קיימת גם אי־התאמה בין היקף ההשקעה ב־AI לבין ההכנסות ממנו כיום.
- למרות הסיכונים, נתונים קנייניים צפויים להיות גורם מפתח בהבדלה בין מנצחות למפסידות, כשאלפבית נהנית מיתרון ברור בתחום זה, ובוול סטריט האנליסטים רואים במיקרוסופט את מניית ה־Magnificent 7 עם פוטנציאל העלייה הגדול ביותר, עם מחיר יעד ממוצע המשקף עלייה של 42.5%.
העלייה הדרמטית בהשקעות ההון בקבוצת ה־Magnificent 7 (אפל (AAPL), מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN), אלפבית (GOOGL), מטא פלטפורמס (META), טסלה (TSLA) ו־Nvidia (NVDA)) יכולה להיות סימן אזהרה למשקיעים, לפי מארק האוטין מחברת ניהול הנכסים Liontrust Asset Management (GB:LIO). בראיון ל־CNBC הסביר האוטין ששיחות המשקיעים האחרונות חשפו עד כמה ענקיות הטכנולוגיה האלה מתכננות להגדיל את ההוצאות שלהן. המטרה היא צמיחה לטווח ארוך, אבל הזינוק הזה בהשקעות הון עלול להגדיל את הסיכון, ובפועל לגרום לכך שהמניות האלה יציגו ביצועים נחותים ביחס לשוק הרחב.
אמזון היא דוגמה ברורה לבעיה. האוטין ציין שהחברה צפויה לייצר השנה כ־60 מיליארד דולר בתזרים מזומנים, אבל גידול בהוצאות ההון עלול לצרוך כמעט את כל הסכום הזה. במילים אחרות, לאחר ביצוע ההשקעות, עלול להישאר מעט מאוד תזרים מזומנים חופשי לבעלי המניות. לכן, מבקשים מהמשקיעים לוותר על ודאות בטווח הקצר לטובת פוטנציאל עתידי, מה שהופך את החברות הללו לקשות יותר לתמחור.
בנוסף, האוטין הצביע על פער הולך וגדל בין היקף ההשקעות ב־בינה מלאכותית (AI) לבין ההכנסות שה־AI מייצרת בפועל כיום. הפער הזה מוסיף שכבת אי־ודאות נוספת. עם זאת, הוא סבור שיש גורם אחד שיבדל בסופו של דבר בין המנצחות לאחרות: נתונים קנייניים. למעשה, הוא הדגיש את ההתאוששות החזקה של אלפבית (GOOGL) בשנה שעברה, שנבעה במידה רבה מיתרון העומק שלה בתחום הנתונים.
איזו מניית Magnificent 7 היא הקנייה הטובה יותר?
במעבר לוול סטריט, מתוך מניות ה־Magnificent 7 שהוזכרו לעיל, האנליסטים סבורים שלמניית מיקרוסופט יש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרוסופט, 593.38 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 42.5%.
