"אל תבנו על זה כבנק": משקיע מזהיר לגבי מניית ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן)
- המשקיע לורנס נגא מזהיר שהשקעה במניית ארצ'ר אבייישן עדיין כרוכה בחוסר ודאות גבוה: מודל התחבורה האווירית העירונית עדיין תיאורטי, החברה בשלב מוקדם של אימות המודל העסקי, ויש סיכון מתמשך של דילול כתוצאה מצורך בגיוסי הון נוספים למרות נזילות של כ-2 מיליארד דולר.
- מצד אחד, ארצ'ר אבייישן רשמה התקדמות רגולטורית משמעותית מול ה-FAA ומשתפת פעולה עם רשויות במדינות שונות, ומצד שני, וול סטריט מחזיקה בדעה חיובית עם דירוג קנייה חזקה ויעד מחיר ממוצע של 13.20 דולר, המצביע על פוטנציאל להכפלת המניה בשנה הקרובה.
ארצ'ר אבייישן (NYSE:ארצ'ר אביאיישן) עלתה במשך רוב חודש אפריל, אבל המומנטום הזה נחלש בימים האחרונים כשהמניה תיקנה כלפי מטה. סנטימנט שוק חיובי כללי נתן למניה תמיכה מסוימת בתחילת החודש, אבל כיוון המניה תלוי עדיין בעיקר ביכולת הביצוע ובאבני דרך צפויות.
זה בולט במיוחד כשמדובר ברגולציה. השאיפות המסחריות של ארצ'ר אבייישן תלויות מאוד בקבלת האישורים הדרושים. לכן, כל התקדמות נוספת בתחום הזה מקבלת בדרך כלל חשיבות רבה במיוחד בעיני המשקיעים.
בחודש שעבר, ארצ'ר אביאיישן הודיעה שהפכה לחברה הראשונה שמגיעה ל-100% אישור של רשות התעופה הפדרלית (FAA) לגבי ה-"Means of Compliance" למטוס ה-eVTOL שלה. במילים אחרות, ארצ'ר אבייישן וה-FAA הגיעו להסכמה על קריטריוני הבדיקה שמגדירים כשירות טיסה למטוס שלה.
במקביל, ארצ'ר אבייישן עובדת עם רשויות מדינה בטקסס, פלורידה וניו יורק כחלק מ-Integration Pilot Program של ממשל Trump, ומתקדמת לקראת טיסות מעבר (transition flights) מאוישות במלואן.
בעוד שההתפתחויות האלה מסבירות את renewed interest (עניין מחודש) במניה, המשקיע לורנס נגא נשאר זהיר.
"גם למשקיעים שמוכנים לספוג את הסיכון, זה לא מושכל להחזיק את המניה כפוזיציה מרכזית בתיק," מזהיר נגא.
המשקיע מדגיש כמה סיכונים שממתנים את התזה החיובית. בראש ובראשונה, הזדמנות התחבורה האווירית העירונית (urban air mobility) עדיין ברובה תיאורטית. אין ביטחון שהמודל יצליח להתרחב בקנה מידה גדול באופן רווחי.
נגא מכיר בכך שארצ'ר אבייישן מתקדמת בתחום הרגולציה, הייצור ובדיקות הטיסה, וגם מצליחה להשיג שותפויות עם חברות תעופה, ממשלות וספקי תשתיות. עם זאת, הוא טוען שסימני שאלה משמעותיים צפויים להישאר עוד זמן רב.
"בקיצור, ארצ'ר עדיין נמצאת בשלב מוקדם של אימות מודל העסקי שלה, והיקף חוסר הוודאות עדיין עצום," מוסיף נגא.
דאגה נוספת היא דילול. פוזיציית הנזילות של ארצ'ר אבייישן, בסדר גודל של כ-2 מיליארד דולר, הגיעה על חשבון דילול בעלי המניות. נראה שגם בשנים הקרובות ייתכן צורך בגיוסי הון נוספים.
בסך הכול, נגא רואה ב-ארצ'ר אביאיישן השקעה שמתאימה רק למשקיעים לטווח ארוך עם סובלנות גבוהה לסיכון, וגם אז – לא כפוזיציה מרוכזת.
"זוהי הימור קדימה על קטגוריה חדשה של תחבורה, כזו שיכולה לקחת שנים עד שתתפתח במלואה," מסכם המשקיע. (כדי לצפות בביצועים של נגא, לחצו כאן)
בוול סטריט, לעומת זאת, התמונה יותר חיובית. עם 5 המלצות קנייה לעומת המלצת החזק אחת בלבד, ארצ'ר אביאיישן מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, ומחיר היעד הממוצע, 13.20 דולר, מצביע על כך שהמניה יכולה ליותר מלהכפיל את עצמה בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית ארצ'ר אביאיישן)
כתב ויתור: הדעות המתפרסמות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.