תחזית המניה של אמזון נחתכה, למרות שאנליסט בדירוג 5 כוכבים מעריך שעסק השבבים יצמח ב"שיעורים תלת-ספרתיים במונחי שנה לשנה"
- מארק קלי מסטייפל פייננשל הוריד את מחיר היעד למניית אמזון ל-294 דולר אך שמר על המלצת קנייה, על רקע אי-ודאות גיאופוליטית ולחץ אפשרי על הוצאות הצרכנים, כשהוא מדגיש את יתרון הגיוון בהכנסות של אמזון (קמעונאות, AWS ופרסום).
- למרות האתגרים המאקרו-כלכליים, אמזון נהנית מצמיחה חזקה ב-AWS וב-AI: קצב ההכנסות השנתי מ-AI ב-AWS עבר 15 מיליארד דולר ועסק השבבים הייעודיים (Graviton ו-Trainium) צומח בשיעורים תלת-ספרתיים ומגיע לקצב הכנסות שנתי מעל 20 מיליארד דולר, כשהקונצנזוס בוול סטריט למניה הוא קנייה חזקה עם אפסייד חזוי של כ-19%.
ענקית המסחר האלקטרוני והענן מתמודדת עם סט חדש של אתגרים על רקע עליית מתחים גיאופוליטיים. ביום שני, 13 באפריל 2026, האנליסט של סטייפל פייננשל (SF) מארק קלי, המדורג כיום כאנליסט בדירוג 5 כוכבים, חזר על המלצת ה"קנייה" שלו למניית אמזון (אמזון), תוך שהוא מוריד את מחיר היעד שלו מ-300 דולר ל-294 דולר.
כמה מקורות הכנסה שונים יוצרים רשת ביטחון
הסיבה העיקרית להורדת מחיר היעד היום היא ה"עלייה באי-הוודאות" בעקבות חוסר ההתקדמות בשיחות בינלאומיות שנערכו בסוף השבוע. קלי סבור שמחירי אנרגיה גבוהים יותר צפויים ללחוץ מטה על הוצאות הצרכנים בחודשים הקרובים.
בדוח שפרסם היום ציין קלי שהפירמה מסתכלת על ההיסטוריה כמדריך, והיא תמשיך "להחזיק בפוזיציית קנייה (משקל יתר) במניות של מרקטפלייסים שמתמקדים פחות במוצרים בני ויתור (לא רק מוצרים דיסקרציוניים) ויש להם מקורות הכנסה מגוונים." הוא מעדיף במיוחד את אמזון בגלל היכולת שלה להישען על AWS ועל פרסום, כשהשוק הקמעונאי הופך לתנודתי. הוא מציין שאמזון "נתפסת לעיתים קרובות כאפשרות הכלכלית ביותר הקיימת בנוף המסחר האלקטרוני."
קצב ההכנסות השנתי מרובד ה-AI של אמזון מגיע ל-15 מיליארד דולר
למרות הדאגה לגבי המצב המאקרו-כלכלי הרחב, הפרויקטים הטכנולוגיים של אמזון מייצרים כמויות עצומות של מזומנים. המנכ"ל אנדי ג'סי חשף במכתב האחרון לבעלי המניות ש-קצב ההכנסות (Run Rate) מ-AWS בתחום ה-AI עבר רשמית את רף ה-15 מיליארד הדולר. "קצב הכנסות" הוא הערכה פיננסית שמנסה לנבא כמה כסף חברה תרוויח במהלך שנה שלמה, על בסיס ביצועים של תקופה קצרה יותר, כמו כמה חודשים.
בדוח של קלי מודגש שהמומנטום הזה הוא סיבה מרכזית להמשיך בסנטימנט חיובי למניה. ג'סי כתב שהחברה "מעולם לא ראתה טכנולוגיה שאומצה במהירות כזו כמו AI", וקלי מאמין שקצב האימוץ המהיר יעזור לפצות על כל האטה זמנית בהוצאות הצרכנים. החברה מוציאה השנה בערך 200 מיליארד דולר על פרויקטי הון, כדי לוודא שהתשתית שלה תוכל לעמוד בביקוש הזה.
עסק השבבים הייעודיים של אמזון צומח בשיעורים תלת-ספרתיים
העמוד האחרון בתזה החיובית של היום על אמזון הוא עסק השבבים החזק אך הסודי יחסית של החברה. המעבדים הייעודיים של החברה, כולל Graviton ו-Trainium, נמצאים כיום בקצב הכנסות שנתי (Run Rate) של מעל 20 מיליארד דולר.
במכתב של ג'סי צוין שעסק השבבים הזה צומח ב"שיעורים תלת-ספרתיים במונחי שנה לשנה." מארק קלי הדגיש שהשבבים האלה מציעים יחס טוב יותר של מחיר-לביצועים בהשוואה לאפשרויות סטנדרטיות, מה שהופך את AWS לבחירה המועדפת על חברות שמחפשות לחסוך בעלויות בזמן שהן בונות מודלי AI.
האם אמזון היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
למניית אמזון יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד 46 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על 43 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית אמזון שעומד על 284.20 דולר, משקף אפסייד של 19.33% ביחס לרמה הנוכחית.
