ריל ברוקרג' תרכוש את Re/Max החזקות תמורת 13.80 דולר למניה
חברת ריל ברוקרג' (REAX) וחברת RE/MAX החזקות (RMAX) הודיעו כי חתמו על הסכם סופי שלפיו ריל ברוקרג' תרכוש את RE/MAX החזקות, כדי ליצור פלטפורמת נדל"ן גלובלית מובילה, מבוססת טכנולוגיה, שתיקרא Real REMAX Group. העסקה משקפת ל-RE/MAX החזקות שווי פירמה של כ-880 מיליון דולר, המגלם מכפיל סינרגטי מלא של פי 7 על רווחי EBITDA לשנת 2025. מצופה שהעסקה תהיה מגדילת רווח (accretive) לרווחי ריל ברוקרג' ולמרווח ה-EBITDA המתואם שלה בתוך שנת הכספים המלאה הראשונה לאחר השלמת העסקה, ללא הוצאות חד-פעמיות הקשורות למיזוג ולאינטגרציה. הרכישה מאחדת בין שני מודלים עסקיים משלימים: פלטפורמת הברוקרג' הצומחת במהירות של ריל ברוקרג', המונעת בינה מלאכותית, יחד עם תוכנה קניינית וקהילת סוכנים פעילה, לבין מותג הנדל"ן האיקוני של REMAX ורשת הזכיינות הגלובלית הרחבה שלה, הפועלת ביותר מ-120 מדינות וטריטוריות ומונה יותר מ-145 אלף סוכנים. החברה הממוזגת תציע חוויית קנייה ומכירה של בתים מקצה לקצה, שונה מהמקובל בשוק, לכמעט 8,500 הזכיינים ולמעל 180 אלף הסוכנים של החברה המשותפת, כאשר יותר מ-100 אלף מהם פועלים בארה"ב ובקנדה. REMAX ו-Motto Mortgage, מותג זכיינות הברוקרג' למשכנתאות הלאומי הראשון והיחיד בארה"ב, ימשיכו לפעול תחת המותגים הנוכחיים שלהם. ריל ברוקרג' תמשיך לפעול כברוקרג' בבעלות תחת מותג ריל. מצופה שהעסקה תהיה מגדילת רווח לרווחי ריל ברוקרג' ולמרווח ה-EBITDA המתואם שלה בתוך שנת הכספים המלאה הראשונה לאחר השלמת העסקה, ללא הוצאות חד-פעמיות הקשורות למיזוג ולאינטגרציה. החברה הממוזגת תיהנה מפרופיל רווחים מגוון, ועל בסיס פרו-פורמה הייתה צפויה לייצר בשנת 2025 הכנסות שנתיות של כ-2.3 מיליארד דולר ו-EBITDA מתואם של 157 מיליון דולר לפני סינרגיות. מצופה שתזרים מזומנים חזק של החברה המשותפת יתמוך בהפחתת מינוף מהירה, בהתאם ליעד של ריל ברוקרג' ליחס מינוף של מתחת ל-2.0x חוב נטו ל-EBITDA מתואם עד סוף שנת הכספים המלאה השנייה לאחר השלמת העסקה, תוך שמירה על השקעות מתמשכות בצמיחה ובטכנולוגיה. מצופה שהעסקה תייצר חיסכון בעלויות בקצב שנתי של כ-30 מיליון דולר, כאשר מרבית החיסכון צפוי להתממש עד סוף שנת 2027. החיסכון הזה צפוי לנבוע בעיקר משירותים משותפים, עלויות תאגיד וחברה ציבורית, וייעול טכנולוגי, והוא צפוי לתרום לכ-100 נקודות בסיס של הרחבת מרווח לאחר מימוש מלא. לאחר השלמת העסקה, מנכ"ל ריל ברוקרג' תמיר פוליג יכהן כיו"ר ומנכ"ל קבוצת Real REMAX החדשה. סמנכ"לית התפעול של ריל ברוקרג', ג'נה רוזנבלט, תשמש כמנהלת אינטגרציה ראשית בקשר לעסקה. תפקידי הנהלה נוספים בקבוצת Real REMAX צפויים לנצל את החוזקות המשולבות של שתי החברות. הדירקטוריון של החברה המשותפת ימנה 10 חברים, כאשר 3 מהם יגיעו מדירקטוריון RE/MAX החזקות. מטה קבוצת Real REMAX יהיה במיאמי, עם פעילות משמעותית שתמשיך להתקיים באזור דנבר. מנייתה צפויה להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול REAX. לפי תנאי ההסכם, שאושר על ידי דירקטוריוני שתי החברות, הצדדים יקימו חברת החזקות חדשה בשם Real REMAX Group. העסקה מעניקה לכל מניה של RE/MAX החזקות שווי של 13.80 דולר, בהתבסס על מחיר הסגירה של ריל ברוקרג' ב-24 באפריל 2026. לפי תנאי ההסכם, לבעלי המניות של RE/MAX החזקות תהיה הזכות לבחור לקבל 5.152 מניות של Real REMAX Group או 13.80 דולר במזומן, בכפוף להקצאה יחסית (proration) כך שסכום המזומן הכולל שישולם לבעלי המניות של RE/MAX החזקות בעסקה יהיה לא פחות מ-60 מיליון דולר ולא יותר מ-80 מיליון דולר. בעלי המניות של ריל ברוקרג' יקבלו מניה אחת של Real REMAX Group עבור כל מניית ריל שברשותם. לאחר השלמת העסקה, בעלי המניות של ריל ברוקרג' צפויים להחזיק בכ-59% מהחברה הממוזגת, ובעלי המניות של RE/MAX החזקות צפויים להחזיק בכ-41% על בסיס דילול מלא, בהנחה של נקודת האמצע של רכיב המזומן הזמין לבעלי המניות של RE/MAX החזקות. הכוונה היא שהעסקה תזכה למעמד של עסקה פטורה ממס לצורכי מס הכנסה פדרלי בארה"ב. צפוי שהעסקה תושלם במחצית השנייה של 2026, בכפוף לתנאי סגירה מקובלים, אישורים רגולטוריים ואישור בעלי המניות של כל אחת מהחברות. דייב לינגר, מייסד-שותף ויו"ר RE/MAX החזקות, שמחזיק בשליטה על כ-38% מזכויות ההצבעה של המניות הקיימות של RE/MAX החזקות, הסכים להצביע עם המניות שבשליטתו בעד העסקה. מספר מנהלים ודירקטורים של ריל ברוקרג' והגופים הקשורים אליהם, שמחזיקים יחד בכ-16% מהמניות הקיימות של ריל ברוקרג', הסכימו גם הם להצביע בעד העסקה.
פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור מידע סופי בזמן אמת לחדשות פיננסיות שוברות שוק. נסו עכשיו>>
ראו את המניות בעלות הביצועים הטובים ביותר היום ב-TipRanks >>