שיחת הרווחים של NVE Corporation: תמונה מעורבת
- תוצאות מעורבות: הכנסות עלו 4% רבעון-על-רבעון עם קפיצה של 21% במכירות לא-ביטחוניות והשקת שלושה מוצרים; מנגד ההכנסות ירדו 6% שנה-מול-שנה, שולי רווח גולמי ירדו ל-78%, מכירות ביטחוניות צנחו 64% והרווח הנקי ירד ל-3.31 מיליון דולר; עדיין מדדי הרווחיות חזקים (תפעולי 58%, לפני מס 65%, נקי 52%).
- תחזית: צפי לעוד 4% צמיחה רבעון-על-רבעון, ירידה בהוצאות התפעול (מו"פ עולה מעט ו-SG&A יורד משמעותית), שיעור מס שנתי 16%-17%, זיכויי מס של 0.7-1 מיליון דולר והשקעות נוספות בציוד ייצור.
נקודות עיקריות
- תוצאות מעורבות: ההכנסות עלו 4% רבעון-על-רבעון עם עלייה של 21% במכירות לא-ביטחוניות והשקת שלושה מוצרים; מנגד ההכנסות ירדו 6% שנה-מול-שנה, שולי הרווח הגולמי נשחקו ל-78%, המכירות הביטחוניות צנחו 64% והרווח הנקי ירד ל-3.31 מיליון דולר. למרות זאת, מדדי הרווחיות נותרו חזקים (תפעולי 58%, לפני מס 65%, נקי 52%).
- תחזית זהירה-אופטימית: צפי לעוד 4% צמיחה רבעון-על-רבעון, ירידה בהוצאות התפעול (עלייה קלה במו"פ וירידה משמעותית ב-SG&A), שיעור מס שנתי 16%-17%, זיכויי מס להשקעה בייצור מתקדם של 0.7-1 מיליון דולר והשקעות נוספות בציוד ייצור.
NVE Corporation ((NVEC)) קיימה את שיחת הרווחים לרבעון השני. קראו להלן את עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת הרווחים האחרונה של NVE Corporation הציגה תמונה מעורבת למשקיעים. מצד אחד היו התפתחויות חיוביות כמו צמיחת הכנסות רבעון-על-רבעון, עלייה במכירות לא-ביטחוניות והשקת מוצרים חדשים. מצד שני, נרשמו ירידות בהכנסות שנה-מול-שנה, בשולי הרווח הגולמי ובמכירות הביטחוניות. בסך הכול הסנטימנט שנמסר היה ניטרלי, ומשקף גם אופטימיות וגם אתגרים.
צמיחת הכנסות רבעון-על-רבעון
NVE דיווחה על עלייה של 4% בהכנסות ברבעון-על-רבעון, שנבעה בעיקר ממכירות חזקות דרך המפיצים וממכירות לא-ביטחוניות. הצמיחה הזו מדגישה את יכולת החברה להסתגל ולמצוא מקורות הכנסה חדשים, למרות אתגרים בתחומים אחרים.
עלייה במכירות הלא-ביטחוניות
המכירות הלא-ביטחוניות גדלו ב-21% שנה-מול-שנה, ובפועל קיזזו ירידה משמעותית במכירות הביטחוניות. המגמה הזו מדגישה את המיקוד האסטרטגי של החברה בגיוון בסיס ההכנסות ובהפחתת התלות בחוזים ביטחוניים תנודתיים.
השקות מוצרים חדשים
החברה השיקה שלושה מוצרים חדשים, המכוונים לשווקים בעלי ערך גבוה כמו מכשור רפואי, רכבים חשמליים ורובוטיקה. ההשקות צפויות לפתוח ערוצי הכנסה חדשים ולחזק את מעמדה של NVE בתעשיות הצומחות הללו.
זיכויי מס להשקעה בייצור מתקדם
NVE צופה לקבל זיכויי מס להשקעה בייצור מתקדם בהיקף של 700 אלף עד מיליון דולר. הזיכויים אמורים לרכך את השפעת שינויי המס האחרונים, ולספק לחברה כרית ביטחון פיננסית.
מדדי רווחיות חזקים
למרות אתגרי הכנסות, NVE דיווחה על מדדי רווחיות חזקים: שיעור רווח תפעולי של 58%, שיעור רווח לפני מס של 65% ושיעור רווח נקי של 52%. המספרים משקפים ניהול עלויות יעיל וחוזקה תפעולית.
עלייה במכירות דרך המפיצים
מכירות דרך המפיצים עלו בצורה בריאה הן רבעון-על-רבעון והן שנה-מול-שנה, ותרמו לגידול הכולל בהכנסות. המגמה מעידה על ביקוש חזק למוצרי NVE בערוץ ההפצה.
ירידה בהכנסות שנה-מול-שנה
החברה רשמה ירידה של 6% בהכנסות שנה-מול-שנה, בעיקר בשל ירידה של 68% בהכנסות ממו"פ בחוזה. הירידה הזו מדגישה את האתגרים של NVE בשמירה על זרמי הכנסות יציבים.
שחיקה בשולי הרווח הגולמי
שיעור הרווח הגולמי של NVE ירד ל-78% מ-86% בשנה הקודמת. הסיבה: תמהיל מוצרים פחות רווחי ומכירות חזקות דרך מפיצים, שלרוב נושאות שוליים נמוכים יותר. השחיקה מקשה על שמירת רווחיות.
ירידה במכירות הביטחוניות
המכירות הביטחוניות ירדו ב-64% שנה-מול-שנה, מה שממחיש את התנודתיות במחזורי הרכש הביטחוני. הירידה המשמעותית הזו מדגישה את חשיבות המיקוד האסטרטגי של NVE בשווקים לא-ביטחוניים.
שיעור מס גבוה יותר
שיעור המס של החברה עלה ל-20% ברבעון השני של שנת הכספים 2026, לעומת 17% בשנה הקודמת. העלייה משקפת שינויי חקיקה במסים ומשפיעה על הרווח הנקי של NVE.
ירידה ברווח הנקי
הרווח הנקי ברבעון השני של שנת הכספים 2026 עמד על 3.31 מיליון דולר, לעומת 4.03 מיליון דולר בשנה הקודמת. הירידה נובעת מהאתגרים בהכנסות ומהשחיקה בשוליים.
תחזית להמשך
מבט קדימה: NVE מסרה תחזית של עלייה של 4% בהכנסות רבעון-על-רבעון, מונעת ממכירות חזקות דרך המפיצים ומהמכירות הלא-ביטחוניות. למרות ירידה של 64% במכירות הביטחוניות, החברה נשארת אופטימית לגבי פיזור מקורות ההכנסה שלה. הוצאות התפעול צפויות לרדת, כשבהוצאות המו"פ צפויה עלייה קלה, ובהוצאות המכירה, ההנהלה והכלליות (SG&A) צפויה ירידה משמעותית. שיעור המס לכל השנה צפוי לנוע בין 16% ל-17%. מתוכננות גם השקעות נוספות בציוד ייצור כדי לתמוך בהתרחבות.
לסיכום, שיחת הרווחים של NVE הציגה תמונה מאוזנת, עם התפתחויות חיוביות לצד אתגרים. למרות לחץ על ההכנסות ועל השוליים, המיקוד האסטרטגי בשווקים לא-ביטחוניים וההשקות החדשות מציעים פוטנציאל לצמיחה. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר יישום האסטרטגיות הללו ברבעונים הקרובים.