שיחת הוועידה של Gaotu Techedu Inc. מדגישה צמיחה
- צמיחה חדה בהכנסות ובחיובים ברוטו, תזרים תפעולי חזק, גידול בהכנסות נדחות ושיפור בשימור ובהפניות; הרחבת היצע המוצרים והטמעת AI, כאשר שירותי הלמידה מהווים מעל 95% מההכנסות.
- למרות הפסדים נמשכים, שחיקת שיעור הרווח הגולמי ועלייה בהוצאות כלליות ומנהליות, ההנהלה מנחה להכנסות נטו של RMB 1.5–1.578 מיליארד ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025 (צמיחה של 28.9%–30.6%).
Gaotu Techedu Inc. (GOTU) קיימה את שיחת הוועידה על תוצאות הרבעון השני. הנה עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת הוועידה האחרונה של Gaotu Techedu Inc. הציגה תמונה חיובית למדי, עם צמיחה חזקה בהכנסות והתקדמות משמעותית בשילוב בינה מלאכותית (AI). החברה הראתה תזרים מזומנים חזק, מה שמרמז על כיוון חיובי, למרות אתגרים נמשכים כמו הפסדים נקיים ועלייה בהוצאות כלליות ומנהליות. בסך הכול, הצדדים החיוביים בלטו יותר מהשליליים, והתחזית לחברה נראית מבטיחה.
נקודות עיקריות
- צמיחה חדה בהכנסות ובחיובים ברוטו, תזרים תפעולי חזק, עלייה בהכנסות נדחות ושיפור בשימור ובהפניות; הרחבת היצע המוצרים והטמעת AI (מודל שלושה מורים, אפליקציית Gaotu Reading ומודל לימוד מהיר), כאשר שירותי הלמידה מהווים מעל 95% מההכנסות ושירותי החונכות האקדמיים עולים ב-50%.
- למרות ההתקדמות, החברה עדיין מפסידה (הפסד נקי של RMB 217.1 מיליון והפסד תפעולי של RMB 241.9 מיליון), שיעור הרווח הגולמי ירד ל-66% וההוצאות הכלליות והמנהליות עלו; ההנהלה מנחה להכנסות נטו של RMB 1.5–1.578 מיליארד ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025 (צמיחה של 28.9%–30.6%).
צמיחה משמעותית בהכנסות
Gaotu Techedu Inc. דיווחה על עלייה מרשימה בהכנסות של 37.6% לעומת השנה שעברה, לכמעט 1.4 מיליארד RMB. הצמיחה לוותה בעלייה של 36.2% בחיובים ברוטו, שהסתכמו בכ-2.3 מיליארד RMB. צמיחה זו מדגישה אסטרטגיות מוצלחות להרחבת הנוכחות בשוק ולחיזוק הביצועים הפיננסיים.
צמצום ההפסד הנקי
החברה צמצמה את ההפסד הנקי ב-50.5% לעומת השנה שעברה, על בסיס non-GAAP. השיפור מעיד על ניהול עלויות יעיל ויעילות תפעולית, שתורמים לתמונה פיננסית יציבה יותר.
שילוב AI וחדשנות
Gaotu התקדמה בשילוב AI באמצעות פיתוח מודל שלושה מורים (tri-teacher) שמחזק את מודלי ההוראה ותשתיות הטכנולוגיה ללמידה מותאמת אישית. החדשנות הזו מדגישה את מחויבות החברה להשתמש בטכנולוגיה לשיפור התוצאות החינוכיות וחוויית המשתמש.
תזרים מזומנים חזק
החברה דיווחה על תזרים מזומנים תפעולי נטו נכנס של 588.8 מיליון RMB, עלייה של 202.6 מיליון RMB לעומת התקופה המקבילה אשתקד. תזרים חזק זה מעיד על בריאות פיננסית איתנה ועל יכולת גבוהה לייצר מזומן.
פורטפוליו מוצרים מגוון
Gaotu הרחיבה את היצע המוצרים עם חידושים כמו אפליקציית Gaotu Reading ומודל לימוד מהיר מבוסס AI. תוספות אלה תרמו לעלייה במעורבות המשתמשים, וממחישות את יכולת החברה לגוון ולהסתגל לביקושי השוק.
עלייה בהכנסות נדחות
ההכנסות הנדחות עלו משמעותית ב-38.9% לעומת השנה שעברה, והגיעו לכ-2.2 מיליארד RMB. צמיחה זו משקפת ביצועי מכירות חזקים ואת היכולת להבטיח מקורות הכנסה עתידיים.
שיעורי שימור והפניות גבוהים
החברה רשמה שיפורים משמעותיים בשיעורי השימור וההפניות של תלמידים, כאשר שיעור ההפניות עלה ב-75% לעומת השנה שעברה. הדבר מעיד על שביעות רצון ונאמנות גבוהות של לקוחות, שהם קריטיים להצלחה לטווח ארוך.
ביצועים חזקים בשירותי הלמידה
שירותי הלמידה תרמו ליותר מ-95% מההכנסות נטו של Gaotu, כאשר שירותי החונכות האקדמיים עלו ב-50% לעומת השנה שעברה. נתונים אלו מדגישים את מעמדה החזק של החברה בשוק שירותי החינוך ואת יכולתה לענות על צרכי הלקוחות.
הפסדים תפעוליים ונקיים
למרות השיפורים, Gaotu דיווחה על הפסד נקי של 217.1 מיליון RMB והפסד תפעולי של 241.9 מיליון RMB. מספרים אלה מצביעים על אתגרים מתמשכים בדרך לרווחיות, אם כי החברה מתקדמת בצמצום ההפסדים.
ירידה בשיעור הרווח הגולמי
שיעור הרווח הגולמי של החברה ירד לעומת השנה שעברה ל-66%, בעיקר בשל שינוי בתמהיל המוצרים. הדבר מצביע על צורך בהתאמות אסטרטגיות לשיפור הרווחיות.
עלייה בהוצאות כלליות ומנהליות
ההוצאות הכלליות והמנהליות עלו ב-15.7% לעומת השנה שעברה, ומהוות 13.6% מההכנסות נטו. העלייה הזו מדגישה את הצורך בניהול יעיל יותר של עלויות המטה.
תחזית קדימה
בהסתכלות קדימה, Gaotu Techedu Inc. פרסמה תחזית לרבעון השלישי של שנת הכספים 2025: הכנסות נטו צפויות לנוע בין 1.5 מיליארד ל-1.578 מיליארד RMB — צמיחה שנתית של 28.9% עד 30.6%. החברה הדגישה התמקדות אסטרטגית בשילוב AI, ביעילות תפעולית ובפורטפוליו מוצרים מגוון כמנועי צמיחה ושביעות רצון משתמשים.
לסיכום, שיחת הוועידה של Gaotu Techedu Inc. שיקפה סנטימנט חיובי, עם צמיחת הכנסות חזקה והתקדמות בשילוב AI. אף שנותרו אתגרים כמו הפסדים ועלייה בהוצאות, היוזמות האסטרטגיות והתחזית קדימה מצביעות על עתיד מבטיח. משקיעים ובעלי עניין יכולים להישאר אופטימיים לגבי הפוטנציאל להמשך הצלחה של Gaotu.