מעבר לקנאביס: 3 מניות שקשורות לגל הפסיכדליה
- דאג קאס רואה בקנאביס ענף רווי היצע עם סיכונים רגולטוריים ומבניים, מנצל את הראלי האחרון למימוש רווחים, ומעדיף לחכות לירידות לפני כניסה מחודשת, בעוד המשקיעים נדרשים להבין שהסיפור הוא ארוך טווח ולא "רווח מהיר".
- אד פונסי מעדיף כיום את מניות הפסיכדליה, ומציע שלושה אפיקים: ETF פסיכדליה (PSIL), מניית Neurocrine Biosciences (NBIX) הגדולה והיציבה יחסית, ו-Definium Therapeutics (DFTX) הספקולטיבית יותר – כולם נהנים מסביבה רגולטורית תומכת אך עם סיכון גבוה בטווח הקצר.
הקנאביס כבר מוגזם. האם הגיע הזמן לנסות פסיכדליה במקום? כמובן שאני מדבר על המניות ולא על הסמים. בכל זאת, זה מאמר על השקעות.
משקיעי קנאביס מחכים כבר הרבה זמן שהממשל האמריקאי יסווג מחדש את הצמח האהוב עליהם מ-Schedule I ל-Schedule III. זה יסווג את הקנאביס בדומה לתרופות שמתקבלות יותר כמו קטמין וטסטוסטרון. כלומר, חוקי, גם אם צריך אישור של רופא.
זה עדיין לא הופך שימוש בקנאביס למטרות פנאי לחוקי, אבל זה מקרב אותו עוד צעד לשם.
השקעה בחברות קנאביס הייתה עד עכשיו בעיקר מסוכנת. החברות בדרך כלל קטנות יחסית ומושפעות מאוד מחדשות. בנוסף, הן נסחרות כיום בשבריר מהמחיר שבו היו בתחילת 2021.
עם זאת, אנחנו יודעים שהאנליסטים הטכניים של TheStreet Pro, כמו הלן מייזלר, אוהבים מניות שבונות בסיס, והמניות הללו אכן בבסיס. אבל האם זה אומר שהגיע הזמן לקנות?
דאג קאס נפטר מהחזקות הקנאביס שלו
האנליסט שלנו, דאג קאס, אומר שלא. זה לא שדאגי מפחד מהתעשייה הזו. הוא נכנס ויצא ממנה כבר כ-10 פעמים בשנים האחרונות. למעשה, לאחרונה הוא קנה מניות ב-AdvisorShares Pure Cannabis ETF (MSOS) בעקבות חולשה במניה, ורק עכשיו יצא מהפוזיציה. במאמר "Doug Kass: Why I Ditched My Cannabis החזקות Amid DOJ Rescheduling Rally", קאס מסביר את ההיגיון שלו, שבאופן טיפוסי עבורו הוא מנוגד לקונצנזוס.
קודם כול, קאס מציין שיש עודף היצע כרוני בתעשייה, מה שימשיך להגביל את המחירים. המכירות בחנויות זהות (same-store sales) חלשות, ובאותו זמן נפתחות חנויות חדשות.
שנית, משקיעים צריכים לקרוא את האותיות הקטנות של הודעת הסיווג מחדש. כפי שצוין למעלה, זה נוגע רק לשוק הרפואי. שוק הפנאי עדיין כפוף לכללי Schedule I. נכון, עכשיו הסיכוי גדול יותר שגם מכירות הפנאי ייקבלו סיווג מחדש בסופו של דבר, אבל אין לזה לוח זמנים.
שלישית, תעקבו אחרי הכסף. סוחרי ה"הוט מאני" כבר נכנסו ודחפו את המניות למעלה. מי עוד נשאר לקנות? לא המוסדיים הגדולים. קאס אומר שעדיין יש דרך ארוכה לפני שייפתרו בעיות הנאמן (custodian) והרישום לבורסות גדולות (uplisting), ורק אז הכסף הגדול יוכל להיכנס. לסוחרים הקמעונאיים פשוט אין מספיק כסף כדי לדחוף את השוק הזה הרבה יותר גבוה.
יש גם בעיות אחרות, כמו מסחר בין-מדינתי, לצד סוגיות דיווח ובנקאות שלא ייעלמו.
אז למרות שהודעת הסיווג מחדש מביאה יותר ודאות לתעשייה, ההשפעה שלה תהיה ארוכת טווח. בטווח הקצר, צריך לצפות למימוש רווחים ולכך שהמניות ירדו בחזרה למחירים נמוכים יותר.
האם זה אומר שאתם צריכים להיפטר מכל מניות הקנאביס שלכם? לא בהכרח. פשוט חשוב להבין את הסיכונים. אם אתם מקווים לרווח מהיר, זה לא הזמן לקנות. אם אתם בפנים לטווח ארוך, ייתכן שבסוף תראו תגמול.
במהלך העלייה החדה, קאס מכר את כל החזקות הקנאביס שלו, חוץ מאחת: Glass House Brands (GLASF), שבה יש לו פוזיציה קטנה.
תזכרו, קאס הוא סוחר. הוא יחפש נקודת כניסה טובה כשענף הקנאביס ירד, והדרך הטובה ביותר לדעת מתי דאג קונה היא להצטרף ל-TheStreet Pro.
כרגע, מנוי ל-TheStreet Pro הוא מציאה. הצטרפו אלינו ואל תפספסו את המהלכים בשוק.
בינתיים, משקיעי קנאביס אולי צריכים פשוט "לשבת על הספה ולהירגע" בזמן שהראלי האחרון הזה מתייצב.
פסיכדליה במקום קנאביס
לא מפתיע שהרבה מנויים שלנו שואלים על פסיכדליה. שוב, לא על הסמים, אלא על המניות. אפשר לומר שהמודעות אליהן כבר הפכה למשהו המוני.
למה דווקא עכשיו? הנשיא טראמפ חתם על צו נשיאותי שמטרתו להאיץ מחקר ולשפר את הגישה לתרופות כמו פסילוסיבין ו-MDMA, בתקווה שזה יסייע למדענים למצוא טיפולים למחלות נפש קשות.
אם אתם רוצים באותה רוח "להאיר" גם את התיק שלכם, כדאי לדעת שניסויים במניות פסיכדליה יכולים להיות מסוכנים. האזהרה הזו מגיעה מאד פונסי מ-TheStreet Pro, במאמר "3 Different Ways to Play the Rally in Psychedelic Stocks".
קודם כול, אד מסביר שהמניות עצמן הן ברובן מניות קטנות (small caps) עם מחזורי מסחר נמוכים. שנית, אלה מניות שמושכות את ה"כסף החם", שיכול להתקרר מהר מאוד כשהמומנטום נעלם. צריך להיות מוקדמים עם המניות האלה, ולדעת גם מתי למכור – או כדי לנעול רווח, או כדי להגן על מה שנשאר מהכסף.
ההצעה הראשונה של אד היא למשקיעים לקנות את AdvisorShares Psychedelics ETF (PSIL).
בשבוע שעבר, ה-ETF הזה זינק, נסחר בשיא של כמה שנים לפני שהתמתן. אד חושב שזה יכול להיות קנייה אם הוא יסגור את ה"גאפ" שנוצר בעקבות הקפיצה של השבוע שעבר. כלומר, סביב מחיר של 18.80 דולר – זה אזור שבו הוא היה שוקל להתחיל לקנות בזהירות. אבל כשהמחיר יגיע לשם (אם יגיע), הוא לא היה קונה בעיניים עצומות. במקום זה, הוא היה מחפש סימנים בתנועת המחיר לכך שהלחץ למכירה הסתיים.
ההצעה השנייה של אד היא מניה עם שווי שוק של 12 מיליארד דולר. לפי TipRanks, Neurocrine Biosciences (NBIX) היא חברת תרופות שמתמקדת בהפרעות נוירולוגיות, אנדוקריניות ופסיכיאטריות, כמו פרקינסון, אנדומטריוזיס ופיברואידים ברחם. לחברה יש גם תרופה בניסוי שלב 2 לסכיזופרניה.
בשלוש השנים האחרונות, המניה הייתה תנודתית. אבל בעשר השנים האחרונות היא הראתה נטייה יפה לעלייה מתמשכת. המניה ירדה בערך 7% בשנת 2026, אבל עלתה 28% ב-12 החודשים האחרונים.
צפוי שהחברה תפרסם דוחות ב-5 במאי, ודירוג הקונצנזוס של האנליסטים ב-TipRanks הוא חיובי. עשרים ואחד אנליסטים חושבים שהמניה היא קנייה, ורק שניים נותנים לה המלצת החזק.
מחיר היעד הממוצע הוא 182.79 דולר, בערך 43% מעל המחיר הנוכחי.
אם אתם מתעסקים עם פסיכדליה, כנראה שאתם מוכנים לקחת קצת סיכון. הבחירה האחרונה של אד היא ספקולטיבית. Definium Therapeutics (DFTX), שבעבר נקראה MindMed. זו חברה ביופרמצבטית בשלב קליני שמתמקדת בתרופות "פסיכופלסטיגניות" לטיפול בהפרעות פסיכיאטריות. התרופות האלה כוללות LSD וקטמין.
זו חברה קטנה יותר מ-NBIX, עם שווי שוק של 2.3 מיליארד דולר. אם הייתם קונים את המניה לפני שנה, הייתם מאוד מרוצים – כי היא כמעט שילשה את ערכה בתקופה הזו. השנה היא עלתה כבר 68%!
לפי 13 האנליסטים שמסקרים את המניה, יש לה עדיין לא מעט מקום לעליות נוספות.
כל 13 האנליסטים מדרגים את המניה כהמלצת קנייה, עם מחיר יעד קונצנזוס של מעל 39 דולר – עלייה של כ-85% מהמחיר הנוכחי. הדוחות צפויים להתפרסם ב-7 במאי.
מחשבות אחרונות
דאג קאס ואד פונסי מסכימים שסביבת הרגולציה תומכת בשתי התעשיות האלה. לכן יש הזדמנויות ארוכות טווח מוצקות גם בענף הקנאביס וגם בענף הפסיכדליה. ככל שהעסקים האלה יקבלו עוד אישורים רגולטוריים, זה יפתח את הדרך להשקעות מצד מנהלי כספים גדולים.
אבל בטווח הקצר, מדובר בסיכון גבוה. קאס לא קונה עכשיו מניות קנאביס. להפך, הוא לקח רווחים וישקול לחזור לקנות כשמחירי המניות ירדו לרמה שנוחה לו. פונסי חושב שכרגע יש יותר הזדמנויות בפסיכדליה. אבל גם שם הוא יבחר את נקודות הכניסה שלו בזהירות, ויעדיף לחכות שהמחירים יגיעו אליו – ולא לרדוף אחרי המניות אם ה"כסף החם" יחזור.