הנפקת X-Energy בגיבוי אמזון מטלטלת את מניות Oklo ו‑NuScale Power (SMR)

הנפקת X-Energy בגיבוי אמזון מטלטלת את מניות Oklo ו‑NuScale Power (SMR)

סולומון אולדיפופו25 באפריל 2026

• הנפקת X-Energy בנאסד"ק, בגיוס של מיליארד דולר ושווי שוק כמעט 12 מיליארד דולר בדילול מלא, הובילה לזינוק חד במנייתה וללחץ שלילי על מניות Oklo ו‑NuScale Power amid תחרות גוברת בשוק הכורים המודולריים הקטנים (SMR).
• למרות התרחבות ההפסדים של Oklo, HSBC מדגיש מאזן נקי וצפי להכנסות ראשוניות, בעוד כלי ההשוואה של TipRanks מצביע על NuScale Power כמניה עם אפסייד גבוה יותר של כ‑40% ודירוג קנייה מתונה.

מניות חברות הכורים הגרעיניים Oklo (OKLO) ו‑NuScale Power (SMR) צנחו ביום שישי, בזמן ש‑X-Energy (XE), חברת כורים מודולריים קטנים (SMR) הנתמכת על ידי ענקית הטכנולוגיה אמזון (אמזון), זינקה בכ‑27% ביום המסחר הראשון שלה בנאסד"ק.

מתחרה חדשה נכנסת לזירה

משקיעים הסתערו על מניית X-Energy, והעלו את מחיר המניה של החברה, שבסיסה במרילנד, ממחיר ההנפקה של 23 דולר ל‑29.20 דולר, ועוד עלייה של 2% במסחר המאוחר. X-Energy קבעה קודם לכן מחיר יעד להנפקה (IPO) בטווח שבין 16 ל‑19 דולר, אך העלתה את היעד בעקבות ביקוש חזק מצד המשקיעים.

החברה — שסבב גיוס של 500 מיליון דולר באוקטובר 2024 הובל על ידי אמזון ו‑קן גריפין, מייסד-שותף ומנכ"ל קרן הגידור Citadel — גייסה 1 מיליארד דולר בהנפקה.

X-Energy גם השיגה שווי שוק הנמוך במעט מ‑12 מיליארד דולר על בסיס דילול מלא. הכוונה היא לשווי שהיה מתקבל אם כל אופציה, כתב אופציה, יחידת מניות חסומה ומניות להמרה היו ממומשות או מומרות למניות.

לשם השוואה, ל‑Oklo, על בסיס לא מדולל, היה שווי שוק של 13.27 מיליארד דולר בסיום המסחר ביום שישי, בעוד של‑NuScale Power היה שווי של 4.36 מיליארד דולר.

X-Energy מחממת את התחרות בתחום ה‑SMR

הכניסה של X-Energy לשוק הציבורי מוסיפה שכבת תחרות נוספת במרוץ לפיתוח אנרגיה גרעינית נקייה, שנועדה לענות על הביקוש המזנק לחשמל לצורך עומסי העבודה העצומים של בינה מלאכותית. כבר כיום Oklo מתחרה עם מפתחת SMR יריבה, NuScale Power (SMR), ועם חברות פרטיות כמו TerraPower ו‑Kairos Power.

ההתפתחות הזו מגיעה בזמן ש‑Oklo, ש‑הבטיחה השבוע עסקת אנרגיה גרעינית אסטרטגית עם ענקית השבבים אנבידיה (אנבידיה), החלה בספטמבר בבנייה של תחנת הכוח הראשונה מסוג Aurora וממהרת לספק את תחנת הכוח הגרעינית הראשונה שלה עד 2028.

בעוד שההפסדים של Oklo התרחבו ב‑2025, HSBC ציין שהחברה נטולת חוב ו‑מציגה מאזן נקי עם "הכנסות ראשונות צפויות בעתיד הקרוב".

איזו מניית גרעין היא הקנייה הטובה ביותר?

כלי השוואת המניות של TipRanks מראה ש‑NuScale Power (SMR) מציעה אפסייד גדול יותר, של כ‑40%. זאת, על בסיס מחיר יעד ממוצע של 16.70 דולר, ומגיעה עם דירוג קנייה מתונה.