האם סיווג מחדש של מריחואנה בארה"ב הוא "חִיובי מאוד" למניות קנאביס?
- משרד המשפטים בארה"ב סיווג מחדש את המריחואנה מלוח I ללוח III, מהלך שרות' קפיטל רואה כחיובי מאוד בזכות הקלה מהותית בנטל המס (סעיף 280E) על חברות קנאביס רפואי ופוטנציאל לפתיחת מסחר בינלאומי וקידום סיווג מחדש רחב יותר בעתיד.
- למרות תגובת שוק שלילית וצניחה במניות טילריי, קנופי גרות', קרונוס ואורורה אחרי ההודעה, האנליסטים מעניקים רק לאורורה קנאביס דירוג קנייה חזקה, עם אפסייד ממוצע מוערך של 105% על פי מחיר יעד של 6.71 דולר.
מניות של חברות קנאביס צנחו ביום חמישי, כאשר המשקיעים עיכלו את מה שהם ראו כהיקף מוגבל בהחלטה האמריקאית ארוכת-הציפייה לסווג מחדש את המריחואנה כסם פחות מסוכן. עם זאת, חברת המחקר רות' קפיטל רואה בסיווג החלקי מהלך "חיובי מאוד".
ביום חמישי, משרד המשפטים האמריקאי (DOJ), בעקבות דונלד טראמפ’s צו הנשיא מחודש דצמבר, העביר סוף סוף את המריחואנה מלוח I ללוח III בחוק החומרים המבוקרים של ארה"ב. לוח I הוא קטגוריה לסמים כמו הרואין ו‑LSD, שנחשבים מאוד ממכרים ובעלי סיכון גבוה לשימוש לרעה. לעומת זאת, לוח III כולל חומרים שמוכרים כבעלי יתרונות רפואיים וסיכון נמוך יותר לשימוש לרעה.
עם זאת, משרד המשפטים הדגיש שהסיווג מחדש חל רק על מוצרי תרופות המכילים מריחואנה ועל מוצרי מריחואנה רפואית שאושרו על ידי רשות המזון והתרופות (FDA) ומפוקחים על ידי מדינות בארה"ב. בנוסף, המשרד קבע את ה‑29 ביוני 2026 כתאריך יעד לשימוע חדש לגבי סיווג רחב יותר של מריחואנה, כולל שימוש למבוגרים או שימוש לצרכי פנאי.
לאחר העדכון, חלק ממניות הקנאביס זינקו בתחילה בעקבות החדשות. עם זאת, המניות של חברות הקנאביס המובילות טילריי ברנדס (TLRY), קנופי גרות' (CGC), קרונוס גרופ (CRON) ואורורה קנאביס בע"מ (ACB) כולן צנחו עד לסגירת המסחר ביום חמישי.
מדוע רות' קפיטל רואה פוטנציאל לעליות
לפי חברת מחקר המניות, ההוראה החדשה של משרד המשפטים כוללת גם החלטה שמשמעותה שחברות קנאביס בעלות רישיון קנאביס רפואי מטעם מדינות בארה"ב יכולות כעת לנכות את הוצאות העסק הרגילות שלהן לפני תשלום המסים. זה מעניק להן הקלה מהנטל המסי הכבד שנכפה באמצעות סעיף 280E בקוד המס הפנימי של ארה"ב.
רות' קפיטל טענה גם שההקלה מה"שלילה של ניכוי" הזו היא חיובית לגבי הטיפול המסי של חברות הקנאביס לפי סעיף 280E בעתיד וגם רטרואקטיבית. סיבות נוספות לגישה החיובית של הפירמה כלפי המהלך החלקי הן:
- האפשרות שבסופו של דבר תיפתח הדלת למסחר בינלאומי בקנאביס רפואי, כלומר יבוא ויצוא
- סיווג מחדש סופי של קנאביס לשימוש למבוגרים
- פוטנציאל לעלייה ביכולת ההשקעה בסקטור
איזו מניית קנאביס היא הקנייה הטובה ביותר?
כלי השוואת המניות של TipRanks מראה שרק אורורה קנאביס (ACB) מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. המניה מציעה גם אפסייד גבוה הרבה יותר של 105% על בסיס מחיר יעד ממוצע של 6.71 דולר.
