עליות חדות בשוק המניות מונעות מסגירת שורטים כשהדובים רצים לכסות פוזיציות
- הראלי האחרון בשוק מונע בעיקר מסגירת פוזיציות שורט בהיקף כ-93 מיליארד דולר, מה שהוביל לעליות חדות במיוחד במניות עם שיעור שורט גבוה, בעוד חלקים אחרים בשוק עדיין מפגרים מאחור ונשארים סיכונים.
- לקרן SPY יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד וול סטריט, עם מחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל עלייה של 16.4%, כאשר צמיחת רווחים צפויה של כ-12% עשויה לתמוך בהמשך הראלי אם הדוחות יהיו חזקים.
אחד הגורמים המרכזיים לראלי האחרון בשווקים נראה כסגירת פוזיציות שורט. במיוחד, סל של מניות עם שיעור שורט גבוה שגולדמן זאקס (GS) עוקבת אחריו קפץ ביותר מ-13% השבוע, מה שהיכה את מדד S&P 500 (SPY) בפער של 9%. ככל שהמניות עלו על רקע התקוות שהמתיחות הקשורה לעימות עם איראן עשויה להירגע, סוחרים שהימרו נגד השוק נאלצו לקנות בחזרה מניות כדי להגביל הפסדים. בגלל זה, הראלי צבר תאוצה ככל שיותר פוזיציות שליליות נסגרו.
למעשה, נתונים מ-S3 Partners מראים שמשקיעים סגרו החודש בלבד פוזיציות שורט בהיקף של כ-93 מיליארד דולר. באותה תקופה, מדדים מובילים כמו S&P 500 והראסל 3000 (IWV) עלו שניהם ביותר מ-9%. בנוסף, משקיעים מוסדיים וקרנות מבוססות אלגוריתמים חוזרים גם הם לשוק לאחר שצמצמו קודם לכן את החשיפה שלהם. למרות זאת, העוצמה הזו לא התחלקה באופן שווה בכל השוק, וחלק מהסיכונים עדיין קיימים.
בעוד אזורים מסוכנים יותר כמו מיקרו-קאפ ומניות טכנולוגיה לא רווחיות זינקו, חלקים אחרים בשוק נותרו מאחור. לדוגמה, גרסה במשקל שווה של S&P 500 (RSP) עדיין נמצאת מתחת לשיא כל הזמנים שלה, ומדד דאו ג׳ונס (DIA) עדיין מעט מתחת לשיאו. מסיבה זו, חלק מהאנליסטים מזהירים שמשקיעים עלולים להפוך לאופטימיים מדי ומהר מדי. מצד שני, עונת הדוחות הקרובה עשויה לתמוך בראלי, שכן הרווחים צפויים לצמוח בכ-12% לעומת השנה שעברה, מה שעשוי לעזור להצדיק את העליות האחרונות אם התוצאות יהיו חזקות.
האם קרן SPY היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה לקרן SPY, המבוסס על 411 המלצות קנייה, 85 החזק, ושבע מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע לקרן SPY של 825.53 דולר ליחידה משקף פוטנציאל עלייה של 16.4%.
