מדוע מהפכת הבינה המלאכותית היא החבר הכי טוב של שורטי – מייסד Muddy Waters רואה רווחים בסערת השוק
- קארסון בלאק סבור שבינה מלאכותית תגרום לשיבוש רחב, לפגיעה בתעסוקה וללחץ על שוקי המניות והפנסיה, מה שיוצר עידן חדש והזדמנויות משמעותיות למשקיעי שורט בדומה למשבר 2008.
- ההתלהבות מ-AI מפצלת את השוק למנצחים ולמפסידים; משקיעים נדרשים לזהות חברות שחשופות לשיבוש ושעדיין מתומחרות ביתר, לצד בחינת מניות AI מובילות כמו מיקרוסופט ו-אפל על בסיס דירוגי אנליסטים ופוטנציאל upside.
קארסון בלאק, שורטי מפורסם ומייסד חברת המחקר Muddy Waters Research, אומר כי בינה מלאכותית (AI) יוצרת עידן זהב חדש עבור משקיעי שורט. בראיון שנערך לאחרונה עם ה-Financial Times, טען בלאק ש-AI עלולה להצית טלטלה בשווקים שתהיה גדולה יותר ממשבר האשראי הגלובלי של 2008–09, ולפתוח הזדמנויות חדשות לשורטיסטים אחרי שנים של רווחים מוגבלים.
לשם הקשר, שורט הוא אסטרטגיית מסחר שבה משקיע מהמר שמחיר המניה יירד. אם מחיר המניה דווקא עולה, המשקיע נאלץ לקנות אותה בחזרה במחיר גבוה יותר, מה שמוביל להפסד.
אובדן משרות עלול לפגוע במניות בארה"ב
בלאק טען שהשיבוש שיוצרת ה-AI עלול להתפשט לשוק הרחב דרך אובדן משרות. זה עלול לצמצם את ההפקדות לתוכניות הפנסיה 401(k) ובסופו של דבר להפעיל לחץ נוסף על מחירי המניות.
הוא הזהיר שבטווח הבינוני, ההשלכות הכלכליות והשווקיות – כולל לחץ על מצבן הפיננסי של ממשלות – יכולות להיות משמעותיות. בלאק הוסיף שסביבה כזו יכולה להוות רוח גבית חזקה לשורטיסטים, בדומה לרווחים שגרפו אלו שהימרו נגד השווקים במהלך משבר 2008.
בנוסף, מדד S&P 500 (SPX) נחלש השנה, עוד לפני המתיחות הגיאופוליטית האחרונה, כאשר החששות ש-AI תערער מודלים עסקיים דחפו חלק מהסקטורים כלפי מטה. זה הוביל לעלייה בתנודתיות בשוק ופתח מחדש הזדמנויות למשקיעי שורט.
מה המשמעות עבור משקיעים
התחזית של בלאק משקפת שינוי לאחר שנים קשות עבור שורטיסטים בארה"ב. היא מגיעה בזמן שהעליות במדד S&P 500 נחלשו, בעוד ההתלהבות סביב AI מפצלת את השוק למנצחים ולמפסידים.
בנוסף, AI לא רק יוצרת חברות חזקות, אלא גם מפעילה לחץ על עסקים מסורתיים רבים. ככל שאימוץ ה-AI גובר, סקטורים כמו תוכנה עלולים לסבול מירידה בביקוש, מרווחיות חלשה יותר, או אפילו מירידה מבנית לאורך זמן. בלאק מאמין שחברות רבות פגיעות כאלה עדיין מתומחרות ביתר בשוק, משום שהמשקיעים לא גילמו במלואו את ההשפעה ארוכת הטווח של השיבוש שמובלת על ידי AI.
עבור משקיעים פרטיים, חשוב לזכור שלא כל המניות יכולות לשרוד מהפכות טכנולוגיות גדולות. בזמן שרוב תשומת הלב מופנית למנצחות בתחום ה-AI, לא פחות חשוב לזהות את החברות שנמצאות בסיכון בגלל השיבוש – כדי להגן על התיק. הבנת הסיכונים האלה היא מפתח להגנה על התיק ולהימנעות מחשיפה עודפת לסקטורים שנמצאים תחת לחץ מבני.
עמדת וול סטריט לגבי מניות AI מובילות
על רקע זה, משקיעים עשויים לשקול לבחון מקרוב גם את חברות ה-AI המובילות. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, הם יכולים להשוות מניות AI מובילות זו לצד זו ולבצע מחקר מעמיק יותר כדי לזהות את ההזדמנויות המבטיחות ביותר על בסיס דירוגי האנליסטים והתובנות שלהם.
נכון לעכשיו, מניית מיקרוסופט מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין המניות הנ"ל – 56% – עם דירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים. מנגד, ל-אפל יש פוטנציאל העלייה הנמוך ביותר – 17% – עם דירוג קנייה מתונה.