האם מניית טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM) היא קנייה לפני דוחות הרבעון הראשון – או שכבר מאוחר מדי?
- TSMC מציגה צמיחה חזקה: הכנסות הרבעון הראשון של 2026 עלו בכ־35% ושיעור הרווח למניה צפוי לעלות ביותר מ־50%, עם צפי לצמיחת הכנסות שנתית של כ־30% ותוכניות השקעה מסיביות בטכנולוגיות שבבים מתקדמות.
- הסנטימנט בקרב אנליסטים חיובי מאוד: בנק אוף אמריקה והבנקים באסיה מעלים מחירי יעד, דירוג הקונצנזוס הוא קנייה חזקה, והמחיר הנוכחי משקף אפסייד פוטנציאלי של כ־14%–29% הודות לביקוש מתמשך לשבבי AI ושבבים מתקדמים נוספים.
חברת טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג, או TSMC (TSM), צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הראשון של 2026 ביום חמישי, 16 באפריל. החברה כבר דיווחה על הכנסות חזקות לרבעון, וכעת המשקיעים יתמקדו במיוחד בשולי הרווח וברווחיות. לפי דו"ח מרץ, ההכנסות של TSMC ברבעון הראשון עלו בכ־35% לעומת השנה שעברה, והגיעו ל־1.134 טריליון דולר טייוואני (35.71 מיליארד דולר), מעל ציפיות השוק. קדימה, התחזית החיובית של TSM נתמכת בביקוש מתמשך לשבבים מתקדמים המשמשים מרכזי נתונים ל־AI, מחשוב עתיר ביצועים וסמארטפונים מהדור הבא. האנליסטים צופים אפסייד ממוצע של כ־14%, כאשר ההערכות החיוביות ביותר מציעות שהמניה יכולה לעלות בכ־27%.
לשם הקשר, טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג היא יצרנית השבבים בחוזה הגדולה בעולם. החברה מספקת שבבים מתקדמים לענקיות טכנולוגיה מובילות, כולל אפל (אפל) ו־Nvidia (אנבידיה). במהלך 12 החודשים האחרונים, מניית TSM זינקה ביותר מ־135%.
מה צפוי בדוחות הרבעון הראשון של TSM
וול סטריט מצפה שטיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג תדווח על רווח של 3.29 דולר למניה, עלייה של יותר מ־50% לעומת השנה שעברה.
בהמשך, החברה מעריכה ששיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון יעמוד על 63%–65%. טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג גם מתכננת השקעות הון משמעותיות בהיקף של 52–56 מיליארד דולר ב־2026, כאשר 70%–80% מהסכום יוקדש לטכנולוגיות מתקדמות – מה שמדגיש את המיקוד שלה בייצור שבבים מהדור הבא.
לשנת 2026, TSMC מצפה לצמיחת הכנסות של כ־30% במונחי דולר אמריקאי. כדי להבין טוב יותר מאיפה מגיעה הצמיחה הזו, הגרף הבא מציג את פירוט ההכנסות של TSMC לפי טכנולוגיה ברבעונים האחרונים.
האנליסטים נשארים חיוביים לגבי מניית TSM
לאחרונה, בנק אוף אמריקה (BofA) ציין את טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג כאחת מההמלצות המובילות שלו בתחום השבבים באזור אסיה–פסיפיק, על רקע ביקוש חזק לשבבי AI. אנליסט BofA האס ליו ממשיך להמליץ על המניה בדירוג קנייה, עם מחיר יעד של 470 דולר – שמשקף אפסייד של כ־29% מרמת המחיר הנוכחית.
במקביל, GF Securities (הונג קונג) העלתה את מחיר היעד למניית TSMC הנסחרת בטיוואן ל־2,808 דולר טייוואני, מ־2,325 דולר טייוואני, לקראת הדוחות. האנליסט ג'ף פו מצפה ש־TSM תדווח על שולי רווח חזקים ותעלה את התחזית השנתית שלה. זאת בעיקר בשל שיעורי ניצול גבוהים של שבבי N2 ו־N3 המתקדמים שלה, תמחור משופר, וביקוש פרימיום מצד לקוחות AI.
פו הוסיף כי למרות שיש חולשה מסוימת בביקוש הקשור לסמארטפונים וכמה התאמות קלות הקשורות ל־Nvidia, הוא מאמין שהביקוש החזק לשבבי AI, לזיכרון (HBM4), לרשתות ולשרתים ימשיך לתמוך בצמיחה. הביקוש מאפל גם נשאר יציב, ונתמך על ידי דור השבבים החדש שלה.
מהו מחיר היעד למניית TSM?
על פי TipRanks, מניית TSM נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על שש המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. עם מחיר יעד ממוצע של 423.50 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית TSMC משקף אפסייד של 14.3% מהרמה הנוכחית.
