משקיעים מובילים מצביעים על שני ETF דיבידנד בדירוג תשואה של 11% להכנסה פסיבית ב‑2026
- שני משקיעים מובילים מציינים את JEPQ של ג'יי פי מורגן ו‑GPIQ של גולדמן זאקס כקרנות ETF הכנסה פרימיום על בסיס נאסד"ק‑100, המשלבות חשיפה לטכנולוגיה גדולה עם אסטרטגיות אופציות כדי לספק תשואת חלוקה גבוהה סביב 11%‑11.6% והכנסה פסיבית משמעותית.
- PropNotes מעניק ל‑JEPQ דירוג קנייה אך מזהיר שהתשואה עלולה לרדת ל‑6%‑8% אם התנודתיות תרד, בעוד ג'ק באומן מתאר את GPIQ כקרן אגרסיבית ויעילה מבחינה מיסויית שמתאימה לשווקים מדשדשים, אך מדגיש סיכון לירידות והצורך במשמעת ובגודל פוזיציה זהיר.
קרנות סל דיבידנד עתירות תשואה (ETFs) הפכו לאפשרות מועדפת עבור משקיעים שרוצים הכנסה משמעותית בלי לסחור כל הזמן או לנהל פוזיציות במניות בודדות. האטרקטיביות ברורה: הקרנות שואפות לספק תזרים מזומנים יציב, ובמקביל לשמור על חשיפה למניות שיכולות לצמוח לאורך זמן. בשוק שבו תנודות מחירים יכולות לבחון את רמת הסבלנות, הרעיון של קבלת חלוקות קבועות סביב רמה של כ‑11% מושך הרבה עניין מצד משקיעי הכנסה.
קרן אחת שממשיכה למשוך עניין כזה היא ג'יי פי מורגן נאסדק אקוויטי פרמיום אינקאם ETF (JEPQ). הקרן הושקה ב‑2022, והיא בנויה על רעיון פשוט שהוכיח את עצמו בשנים האחרונות. היא מחזיקה תיק מניות שמחקה את מדד נאסדק‑100, ומעליו מוסיפה אסטרטגיית אופציות באמצעות שטרות צמודי מניות (equity-linked notes) כדי לייצר הכנסה. השילוב הזה מאפשר לקרן לנצל את פוטנציאל הצמיחה של מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גדול, ובמקביל להפוך את תנודתיות השוק למזומנים שניתנים לחלוקה למשקיעים.
החזקות הליבה של הקרן כוללות שמות גדולים כמו אנבידיה (אנבידיה), אפל (אפל), מיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון), אלפבית (גוגל) ומטא (מטא). החשיפה הזו מאפשרת השתתפות באותם טרנדים שהובילו את שוקי המניות למעלה, בעוד שאסטרטגיית האופציות מסייעת לייצר תשואה שנמצאת בטווח דו־ספרתי. ברמות הנוכחיות, התשואה של JEPQ עומדת על 11%, מה שהופך אותה לאחד מכלי ההכנסה המעניינים יותר ביקום ה‑ETF.
משקיע מוביל אחד, שמוכר תחת שם המשתמש PropNotes, רואה באיזון הזה את נקודת החוזק המרכזית של הקרן. PropNotes, שנמצא בין 1% מהמשקיעים המובילים לפי TipRanks, מתאר את JEPQ כקרן שמציעה הכנסה דו־ספרתית ובכל זאת משאירה מקום להשבחה הונית מתונה. זה מסביר מדוע היא נשארת בחירה פופולרית בקרב משקיעי הכנסה.
במקביל, המשקיע לא מתעלם מהגורמים שעלולים להשפיע על רמת החלוקות בעתיד. PropNotes מציין שתנודתיות נמוכה יותר בשוק וגידול בנכסים המנוהלים עלולים ללחוץ על התשואה כלפי מטה עם הזמן, ואפשר שירידה כזו תביא אותה לאזור של 6% עד 8% בסביבה פחות תומכת. למרות זאת, הגישה הכוללת שלו נותרת חיובית, והוא שומר על דירוג קנייה (קניה) ל‑JEPQ ורואה בקרן התאמה טובה למשקיעים שמעדיפים הכנסה כחלק מתיק מגוון.
קרן ETF נוספת שזוכה לגיבוי משמעותי מגיעה מהמשקיע המוביל ג'ק באומן (Jack Bowman), שמבליט את Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ). הוא מכנה אותה “המלך של שווקים מדשדשים” (The King Of Sideways Markets), תיאור שמשקף את האופן שבו הקרן בנויה לעבוד כאשר השווקים נעים בטווח מסוים במקום במגמה עולה חזקה.
GPIQ פועלת לפי גישה דומה לזו של JEPQ, ומשלבת חשיפה למניות נאסדק‑100 עם אסטרטגיית כתיבת אופציות CALL על המניות (covered call) שמיועדת לייצר הכנסה. החזקות העל שלה כוללות רבות מאותן מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גדול, וכך היא נותנת למשקיעים חשיפה מוכרת לסקטור. התוצאה היא תיק שנשאר קשור מאוד למסחר הרחב במניות טכנולוגיה, תוך שהוא מספק כיום שיעור חלוקה של 11.6%.
באומן מדגיש בצורה ברורה גם את ההזדמנות וגם את הסיכון. הוא מתאר את GPIQ כקרן אגרסיבית שיכולה להתאים למשקיעים שמחפשים הכנסה גבוהה, אבל מדגיש שגם יש בה חשיפה משמעותית לירידות, משום שהיא עדיין מחזיקה במניות. הוא סבור שהסביבה הנוכחית הופכת את האסטרטגיה למושכת, במיוחד כאשר השווקים נסחרים בטווח צר יותר. עם זאת, הוא מזהיר שאם שוק שורי יואץ, משקיעים ב‑GPIQ עלולים להישאר מאחור לעומת מי שמחזיקים פוזיציות לונג מסורתיות בלבד, גם אם זרם ההכנסה עצמו צפוי להישאר יחסית יציב.
באומן גם מדגיש את היעילות המיסויית שנובעת מהאסטרטגיה של הקרן, שיכולה לאפשר רמה מסוימת של דחיית מס על החלוקות, מה שנותן לה יתרון עבור משקיעים מסוימים. למרות זאת, הוא שם דגש על משמעת השקעה, וטוען שמשקיעים צריכים לגשת לקרן עם גודל פוזיציה מחושב, משום שהתנאים יכולים להשתנות בכל רגע. עקרון המנחה שלו פשוט אבל יעיל: הוא מאמין שגודל הפוזיציה חשוב יותר מהבחירה בנייר הערך המושלם.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיעים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני ביצוע כל החלטת השקעה.