יום השחרור שנה אחרי: אפל, FIVE, DLTR מופתיעות את הספקנים ומוכיחות שהמכסים עמידים
- למרות ציפיות שליליות בעקבות העלאת מכסים נרחבת על ידי ממשל טראמפ, שלוש החברות פייב בילואו, Dollar Tree ואפל הראו ביצועי מניות חזקים ועלייה משמעותית במכירות ובהכנסות בשנה האחרונה, תוך ניהול ההשפעות של עלויות היבוא והמכסים.
- המכסים העלו את ההוצאות ולחצו על שיעורי הרווח הגולמי, אך החברות הצליחו לקזז זאת באמצעות צמיחת מכירות, הרחבת בסיס הלקוחות, צעדי התייעלות והסטת ייצור למדינות נוספות, מה שהקטין את הפגיעה הצפויה בביצועים הפיננסיים.
חלפה שנה מאז שהנשיא טראמפ חגג את ‘יום השחרור’ של אמריקה, שבו הטיל מכסים הדדיים על מדינות שלדעתו “גזלו” את ארצות הברית, והעמיד חלק מהמניות בסיכון לפגיעה כספית משמעותית.
הוא הנהיג מכס בסיסי של 10% על פני כל הסחורות. הוא הטיל מכס של 20% על סחורות שמיובאות מהאיחוד האירופי (EU) ומכס של 10% על סחורות שמיובאות מבריטניה. ממשל טראמפ גם הטיל מכס של 24% על יפן והצמיד מכס הדדי של 34% על סין, בנוסף ל־20% מכס שכבר היו קיימים.
באותו זמן TipRanks הרכיב רשימה של המניות שסביר ביותר שיהיו בסיכון מהמכסים של טראמפ. בואו נראה איך שלוש מהמניות האלה הפתיעו את הציפיות שלנו ב־12 החודשים האחרונים.
פייב בילואו (FIVE)
החברה מפעילה רשת חנויות קמעונאות ערך ייחודיות בארצות הברית. היא מציעה מגוון אביזרים, כולל גרביים מעוצבים, משקפי שמש, תכשיטים, צעיפים, כפפות, אביזרי שיער, חולצות וטייץ ספורט, וחולצות טי. בנוסף היא מציעה לקים, גלוסים לשפתיים, בישום ומוצרי קוסמטיקה ממותגים.
הסיכון למניה נבע מהחשיפה שלה לסחורות מיובאות, במיוחד מסין. למרות זאת, מחיר המניה זינק ב־193% ב־12 החודשים האחרונים.
ואכן, מכירותיה נטו לשנת 2025 הפיסקאלית עלו בכ־23% ל־4.8 מיליארד דולר, הודות לעלייה של כ־12.8% במכירות בחנויות זהות. עם זאת, לא הכול היה חלק. החברה ציינה שעלות מכסים זמניים לחצה על שיעור הרווח הגולמי לאורך השנה.
Dollar Tree (DLTR)
החברה מפעילה רשת חנויות דיסקאונט דרך המותגים Dollar Tree ו־Family Dollar. גם היא עמדה בפני סיכון של עלויות יבוא גבוהות יותר ועליות מחירים שעלולות לפגוע בקהל הלקוחות הרגיש למחיר שמחפש ערך.
עם זאת, מחיר מנייתה זינק ב־40.86% ב־12 החודשים האחרונים. החברה דיווחה לאחרונה שמכירות נטו ברבעון הרביעי עלו ב־9% לעומת השנה הקודמת ל־5.5 מיליארד דולר, ומכירות בחנויות זהות צמחו ב־5%. בנוסף, היא ציינה שהחדירה לבתי אב בארה"ב הגיעה לשיא של 102 מיליון משקי בית, עם תוספת נטו של 6.5 מיליון משקי בית חדשים ברבעון הרביעי.
עם זאת, היא ציינה שעלות המכסים עלתה משמעותית משנה לשנה ונשארה תנודתית. הנהלת החברה הזהירה שמכסים ועלויות נלוות של הובלה/דלק עלולים לקזז את היתרונות בטווח הקצר.
אפל (אפל)
לאור התלות שלה באספקה ובייצור בסין, ההערכה הייתה שאפל תיאלץ להעלות מחירים, מה שעלול לפגוע בביקוש ובמכירות.
למרות שהענקית הטכנולוגית ספגה לכאורה פגיעה של 3.3 מיליארד דולר ממכסים, המניה עלתה ב־13% ב־12 החודשים האחרונים. הצעדים המהירים להעברת ייצור למדינות אחרות, כמו וייטנאם, הקטינו את ההשפעה. המשיכה החזקה של המותג המשיכה גם היא לסייע בהתמודדות עם החששות ממכסים.
ואכן, החברה דיווחה לאחרונה על הכנסות כוללות ברבעון הראשון בסך 143.8 מיליארד דולר, עלייה של 16% לעומת השנה שעברה — הרבעון הטוב ביותר שלה אי פעם. מכירות האייפון הובילו עם הכנסות של 85.3 מיליארד דולר, עלייה של 23% משנה לשנה — שיא כל הזמנים שנבע ממשפחת iPhone 17. צוין גם ביקוש חזק גלובלי, עם שיא במספר המחליפים ועלייה בנתחי השוק במספר אזורים, בהם אזור גְרֵייטֶר צ׳יינה והודו.