מניות הנפט הסיניות נופלות לאחר מעצר מדורו בארה"ב, קשרי האנרגיה עם ונצואלה תחת לחץ
- מעצר נשיא ונצואלה ניקולאס מדורו בארה"ב יצר לחץ משמעותי על מניות הנפט הסיניות והדגיש את חשיפת סין להלוואות ונפט מגובה-נפט מוונצואלה בהיקף של עד 19 מיליארד דולר.
- כל שינוי בשלטון או במדיניות בוונצואלה עלול לשבש את אספקת הנפט לסין (4%–8% מיבוא הנפט שלה) ולהשפיע על החזרי ההלוואות, בעוד שחברות נפט אמריקאיות עשויות להרוויח ממשטר חדש וידידותי יותר.
מניות הנפט הסיניות ירדו לאחר שארה"ב עצרה את נשיא ונצואלה ניקולאס מדורו. המהלך העלה מחדש חששות לגבי קשרי האנרגיה של סין עם המדינה. הוא הדגיש עד כמה בייג'ינג מסתמכת על נפט ונצואלי ועל הלוואות שמובטחות כנגד אספקת נפט.
לאחר ההתפתחויות האחרונות, מניות PetroChina Company Limited (PCCYF) (HK:0857) ירדו ב-3.52% במסחר בהונג קונג. במקביל, מניות CNOOC Limited (HK:0883) נפלו ביותר מ-3%, בעוד שמניית China Petroleum and Chemical Corporation (SNPMF) (HK:0386) ירדה ב-1.9%.
סין חשופה לכ-12 מיליארד דולר בהלוואות לוונצואלה המובטחות בנפט. עם זאת, מגזין Forbes העריך שהסכום הכולל יכול להגיע ל-19 מיליארד דולר. מדובר בהלוואה הגדולה ביותר של סין למדינה יחידה שקשורה לאספקת אנרגיה מאז 2007. לכן, כל שינוי בשלטון או במדיניות בקראקס עלול להשפיע על החזר ההלוואות בטווח הארוך.
אספקת נפט וסיכונים אסטרטגיים
למרות זאת, ונצואלה סיפקה לסין יותר מ-600 אלף חביות נפט ליום בדצמבר 2025. נפח זה היווה כ-4% עד 8% מסך יבואי הנפט של סין, לפי מגזין Time ובנק ההשקעות Kenanga. לכן, ירידה חדה במשלוחים עלולה ליצור לחץ על בתי הזיקוק שמסתמכים על נפט כבד.
לסין יש כ-20 מיליון חביות של נפט ונצואלי באחסון צף. עם זאת, אנליסטים אומרים שמלאי החירום הזה יספיק לכשבוע בלבד, מה שמגביל את הערך שלו במקרה של שיבוש ממושך.
מעבר לזרימת האנרגיה, האירוע משפיע גם על מעמדה של סין באמריקה הלטינית. ונצואלה היא השותפה האסטרטגית היחידה של סין בכל מזג אוויר (all-weather) באזור, מה שמעניק לקשר הזה חשיבות נוספת. שעות ספורות לפני מעצרו, מדורו נפגש עם השליח הבכיר של סין לענייני אמריקה הלטינית ושיבח את השותפות.
זמן קצר לאחר מכן, משרד החוץ הסיני אמר שהוא מודאג מאוד וקרא לארה"ב לפתור את הנושא דרך שיחות. במקביל, הנשיא דונלד טראמפ אמר שחברות נפט אמריקאיות מוכנות להשקיע מיליארדים כדי לבנות מחדש את מגזר האנרגיה של ונצואלה, תוך המשך זרימת הנפט לסין. עדיין לא ברור אם הסכמי האספקה הנוכחיים יישארו בתוקף.
עבור משקיעים, הבעיה המרכזית ברורה: ההסתמכות של סין על נפט ונצואלי ועל הלוואות הקשורות אליו נמצאת עכשיו תחת לחץ, והשוק מתחיל לשקף את הסיכון הזה.
השתמשנו ב-כלי ההשוואה של TipRanks כדי ליישר את כל חברות הנפט הסיניות שמוזכרות בכתבה מול חברות אמריקאיות שעשויות להרוויח ממשטר ידידותי חדש בוונצואלה.
