חדשות M&A: מניית Diageo (DEO) מתעודדת לאחר מכירה ב-2.3 מיליארד דולר של East African Breweries ליריבה היפנית Asahi
- דיאג'יו מוכרת לאסאהי את 65% מ-EABL ו-54% מ-UDVK תמורת 2.3 מיליארד דולר, בעסקה המשקפת מכפיל 17 על רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות מתואם ושווי חברה מוערך של 4.8 מיליארד דולר ל-EABL; המינוף יופחת בכ־0.25x, והייצור וההפצה של גינס יימשכו בהסכמי רישוי ארוכי טווח; השלמה צפויה במחצית השנייה של 2026 בכפוף לאישורים.
- מניית DEO נפגעה ממכסים בארה״ב, חוב גבוה ושינויים בהרגלי צריכה; דייב לואיס ('Drastic Dave') ייכנס לתפקיד המנכ״ל ב-1 בינואר. דירוג הקונצנזוס ב-TipRanks: קנייה מתונה (2 קנייה, 3 החזק), מחיר יעד מרבי 131$, ומחיר יעד קונצנזוס 92.55$ (פוטנציאל עלייה 3.54%).
מניות ענקית המשקאות Diageo (DEO) היו תוססות יותר היום לאחר שמכרה את אחזקת הרוב שלה ב-East African Breweries (EABL) למבשלת הבירה היפנית Asahi Group Holdings (ASBRF) בתמורה ל-2.3 מיליארד דולר.
דיאג'יו מטפלת בחוב
הבעלים של גינס ושל וויסקי Johnnie Walker אמרה כי המכירה כוללת את אחזקתה של 65% ב-East African Breweries PLC, עסק הבירה הגדול ביותר במזרח אפריקה, ואת אחזקתה של 54% בעסק המשקאות החריפים הקנייתי, UDVK.
דיאג'יו ציינה כי תמורת המכירה של 2.3 מיליארד דולר שקולה למכפיל של 17 על רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות מתואם, ומשקפת שווי חברה מוערך של 4.8 מיליארד דולר ל-100% מ-EABL.
בשנת הכספים שהסתיימה ב-30 ביוני 2025, EABL דיווחה על מכירות נקיות של 996 מיליון דולר ועל EBITDA של 258 מיליון דולר.
דיאג'יו אמרה כי העסקה תפחית את המינוף במאזן בכ-0.25x, והיא עקבית עם אסטרטגיית ‘מימושים מתאימים וסלקטיביים של נכסים שאינם בליבת הפעילות’.
דיאג'יו ביקשה להרגיע את אוהדי משקה ה‘שחור’ המפורסם, כשהתחייבה להיכנס להסכמי רישוי ארוכי טווח עם EABL כדי להבטיח את המשך הייצור וההפצה של גינס, משקאות חריפים מקומיים ומותגי משקאות מוכנים לשתייה, וכן את הפצת משקאות החריפים הבינלאומיים של דיאג'יו.
העסקה בולטת גם בכך שהיא מייצגת את הפעם הראשונה שבה עסק בירה יפני גדול מבצע השקעה בסדר גודל כזה בעסקי משקאות אלכוהוליים באפריקה.
בכפוף לאישורים רגולטוריים, העסקה צפויה להיסגר במחצית השנייה של 2026.
‘Drastic Dave’ כאן
מניית דיאג'יו מעדה השנה – ראו להלן:
היא נפגעה מהעלאות מכסים בארצות הברית, שוק היעד הגדול ביותר שלה, מרמות חוב גבוהות, מצריכה זהירה של צרכנים ומהתרחקות צעירים ממשקאות אלכוהוליים.
אפילו נשמעו דיבורים שהיא עשויה לבחון פיצול של מותג גינס האיקוני.
את ההחלטות הללו ואחרות יקבל כעת מנכ"ל Tesco לשעבר, דייב לואיס, שייכנס לתפקיד מנכ"ל ודירקטור ביצועי של דיאג'יו החל מ-1 בינואר השנה הבאה. זאת בעקבות עזיבתה של דברה קרו ביולי.
לואיס מוכר בכינוי ‘Drastic Dave’, שכן בתפקיד קודם ב-Unilever (UL), ענקית מוצרי הצריכה, יוחסו לו מהלכי היפוך בעסק באמצעות קיצוץ עלויות ושיווק ממוקד.
האם DEO היא מניה טובה לקנייה כעת?
ב-TipRanks, ל-DEO יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 2 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. מחיר היעד הגבוה ביותר הוא 131 דולר. מחיר היעד בקונצנזוס למניית DEO עומד על 92.55 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 3.54%.
