מדוע מניית טסלה (טסלה) ירדה אחרי דוחות הרבעון הראשון
- הדוח המעורב של טסלה לרבעון הראשון הציג רווח למניה מעל הציפיות אך הכנסות מתחת לקונצנזוס, כאשר עלייה חדה בהוצאות ההון ותזרים מזומנים חופשי צפוי שלילי מעוררות חשש ומכבידות על המניה.
- השוק התאכזב מדחיית לוח הזמנים לתרומה מהותית של עסקי הרובוטקסי להכנסות, בעוד האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קונצנזוס של "החזק" למניית טסלה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-33.4% לפי מחיר היעד הממוצע.
מניית טסלה (טסלה) ירדה ביותר מ-3% ביום חמישי, לאחר שהחברה פרסמה דוח רבעון ראשון מעורב. למרות שהתוצאות לרבעון הראשון הראו נקודות חוזקה בחלק מהתחומים, החששות מעלייה בעלויות העיבו על סנטימנט השוק והאפילו על הביצועים הכוללים. בסך הכול, המשקיעים הגיבו בזהירות לעלייה חדה בהוצאות ההון, יחד עם דחייה בהשפעת ההכנסות מתחום הרובוטקסי. השווקים נוטים להגיב באופן שלילי לעיכובים, במיוחד כשהמניה מתומחרת לפי ציפיות חזקות לגבי העתיד.
להקשר, טסלה דיווחה על רווח למניה (EPS) מתואם של 0.41 דולר ברבעון הראשון, מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 0.37 דולר. עם זאת, ההכנסות הסתכמו ב-22.39 מיליארד דולר, מעט מתחת לאומדן הקונצנזוס שעמד על 22.64 מיליארד דולר.
הפתעת רבעון 1 בטסלה התקזזה על ידי עלייה בהוצאות ההון
אחד החששות העיקריים של המשקיעים בטסלה הוא זינוק חד בהוצאות ההון, כשהחברה מגבירה השקעות כדי לתמוך בשאיפות ה-AI שלה. סמנכ"ל הכספים, ויוואב טאנאג'ה (Vaibhav Taneja), אמר שההוצאה עשויה להגיע ל-25 מיליארד דולר, לעומת כ-8.5 מיליארד דולר בשנה שעברה.
הוא הוסיף שההוצאה עשויה להיראות משמעותית ואף עלולה להוביל לתזרים מזומנים חופשי שלילי בשארית השנה. אבל לדבריו, זה הצעד הנכון כדי למצב את החברה לשלב הצמיחה הבא שלה. באופן רחב יותר, אילון מאסק שואף להפוך את טסלה לחברה שמתמקדת ברובוטיקה ובבינה מלאכותית, וזה מה שמוביל לעלייה בהוצאות ההון.
ראוי לציון כי האנליסט דן לוי מברקליס אמר: "הזכירו לנו שכדי לפתוח את ההזדמנויות קדימה, טסלה ניצבת בפני תקופה של הוצאות מוגברות".
השפעת ההכנסות מרובוטקסי כנראה תידחה
גורם נוסף שמכביד על המשקיעים הוא דחייה בהשפעת ההכנסות מעסקי הרובוטקסי של טסלה. בשיחת המשקיעים, מאסק אמר שהתרומה של רובוטקסי "לא תהיה מהותית במיוחד השנה", והוסיף שהם צפויים להפוך ל"משמעותיים בשנה הבאה".
מנהלי החברה גם ציינו שטסלה מרחיבה את השקת שירות הרובוטקסי לערים נוספות, אך עשוי לקחת זמן עד שתהיה לכך השפעה מהותית על ההכנסות.
הרובוטקסי נחשבים כמנוע הכנסות מרכזי לעתיד של טסלה, והמשקיעים ציפו שיתחילו לתרום בצורה מהותית לרווחים מוקדם יותר. כעת, כשהלוח הזמנים נדחה, זה יוצר אכזבה בנוגע לתחזית הצמיחה לטווח הקצר. השווקים נוטים להגיב באופן שלילי לעיכובים, במיוחד כשהמניה מתומחרת לפי ציפיות חזקות לעתיד. כל דחייה בזמן עלולה להוביל ללחץ מכירות.
האם מניית טסלה היא קנייה טובה?
בוול סטריט, האנליסטים שומרים על גישה ניטרלית לגבי מניית טסלה. לפי TipRanks, מניית טסלה קיבלה דירוג קונצנזוס של החזק, עם 13 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק, ושש המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה עומד על 411.18 דולר, מה שמרמז על אפסייד פוטנציאלי של 33.4% מהרמה הנוכחית.
