אפקט הדומינו כבר כאן: מהנפט ועד לצלחת, גל ההתייקרויות רק מתחיל
התנודתיות החריפה בשווקי הסחורות בעקבות הסכסוך במזרח התיכון כבר אינה נעצרת במחירי הנפט. דוח חדש של ענקית ביטוח האשראי Coface חושף כיצד הזינוק בעלויות הגז הטבעי, האלומיניום וחומרי הגלם לתעשיית הפלסטיק, מייצר “אפקט דומינו” שצפוי להתגלגל בקרוב למחירי המזון, האריזות ומוצרי הצריכה.
על פי הדוח של Coface העולמית, נוצר גל עליות חסר תקדים: השיבושים באספקת חומרי הגלם דרך מיצר הורמוז ממשיכים לייצר תנודתיות חריפה בשווקי הסחורות, כאשר מחירי האנרגיה מובילים את המגמה.
בתוך חודש אחד בלבד, מחיר נפט ה”ברנט” זינק ב-50% והגיע ל-119 דולר לחבית, בעוד שמחירי הגז הטבעי באירופה רשמו קפיצה של 85%.
העליות לא נעצרו רק בחומרי הגלם הבסיסיים, אלא התגלגלו במהירות לכיס של הצרכן והתעשייה: מחיר הסולר באסיה כמעט שילש עצמו, דלק המטוסים הכפיל את מחירו, וגם מחירי הדלק הקמעונאי בארה”ב זינקו ב-35% לרמה היסטורית.
במקביל, המצור על מצר הורמוז יצר מחסור חמור במוצרים תעשייתיים וחקלאיים: מחירי חומרי הגלם לתעשיית הפלסטיק (נפטה) עלו ב-60%, ומחירו של האלומיניום טיפס ב-11.5% בחודש האחרון.
גם ענף החקלאות ספג מכה קשה כאשר מחירי הדשנים המבוססים על גז טבעי, כמו אוריאה, התייקרו ב-37%, מה שמעורר חשש כבד לעליית מחירי המזון בהמשך שרשרת האספקה.
מיכאל נחמנוביץ, מנכ”ל Coface ישראל: “ההתפתחויות האחרונות במזרח התיכון יוצרות מציאות כלכלית מורכבת עבור עסקים בישראל ובעולם. העלייה החדה במחירי האנרגיה והסחורות משפיעה באופן ישיר על עלויות הייצור, על שרשראות האספקה ועל תמחור המוצרים הסופיים.
במצבי אי וודאות כאלה, על עסקים לקיים הערכות סיכון מדויקות, ולגבות את העסקאות שלהם כך שיאפשרו להם לצלוח את התקופה ולשמור על יציבות עסקית”.
מחירי הנפט: האם מדובר בזעזוע ארוך טווח?
המתקפות האחרונות במתחם הגז ראס לאפן בקטאר יצרו גל נוסף של עליות במחירי האנרגיה. מחיר ה”ברנט”, הגיע לשיא של 119 דולר לחבית, עלייה של 50% בחודש בלבד. לצד זאת, התמונה איננה אחידה ויש שונות אזורית גבוהה במחירים: הנפט מסוג DME עומאן חצה את רף 160 דולר לחבית, נפט WTI האמריקאי נע סביב 100 דולר.
בארה״ב, מחירי הדלק הקמעונאי זינקו לרמה היסטורית של 3.96 דולר לגלון, עלייה של 35% בחודש. באסיה, מחיר הסולר הסינגפורי כמעט שילשו את עצמם והגיעו ל 256 דולר לחבית. לפי איגוד התחבורה האווירית הבינלאומי ((IATA גם מחירי דלק המטוסים הוכפלו.
הגז הטבעי – במוקד השיבושים בשרשרת האספקה
באירופה, חוזי הגז (מדד TTF ההולנדי) זינקו ב 85% בחודש לרמה של 55 אירו ל- MWh. במדד האסייתי (LNG Japan/Korea Marker) נרשמה הכפלה של המחיר.לעומת זאת, השוק האמריקאי פחות חשוף לשיבושים, אך גם שם מחיר ה־Henry Hub עלה ב 36%, מה שמצביע על כך שמתחי האנרגיה הפכו לבעיה גלובלית.
מגמות בשוק הפטרוכימיה: עליות מחירים בשרשרת האספקה והשלכותיהן
התפתחות המתיחות במצר הורמוז משפיעה באופן ישיר על אספקת המוצרים הפטרוכימיים ממדינות המפרץ, המשמשות כספקיות מרכזיות לתעשיית הפלסטיק באסיה. מחיר טון נפט בסינגפור הגיע לרמה של 1,000 דולר, נתון המשקף עלייה של 60% מאז תחילת הסכסוך.
שילוב המתיחות עם רמת מלאים נמוכה באסיה, המספיקה למספר שבועות בלבד, מוביל לעליות במחירי פולימרים כגון פוליפרופילן, פוליאתילן, פוליסטירן ו-PVC. למגמה זו פוטנציאל השפעה על שרשרת האספקה כולה.
במקביל, מחיר הגופרית, חומר גלם חיוני להפקת נחושת וניקל, עלה ב-25% בחודש האחרון, נתון המשפיע על מדינות תלויות ייבוא כגון צ’ילה, קונגו ואינדונזיה.
בתחום החקלאות נרשמת עלייה במחירי הדשנים, זאת למרות עונת חקלאות שנחשבת ל”נוחה”. מדינות המפרץ אחראיות ל-19% מיצוא הדשנים החנקניים בעולם ול-36% מנפח האוריאה, כאשר ערב הסעודית מדורגת כיצואנית הפוספט הרביעית בגודלה.
מאחר שגז טבעי מהווה 80% מעלות ייצור הדשנים, העלייה במחירו מובילה ישירות להתייקרות המוצרים; מחיר טון אוריאה גרנולרית (FOB המזרח התיכון) עלה ב-37% לרמה של 665 דולר.
נכון לעת זו, השפעת המחירים מורגשת בעיקר בקרב חקלאים בארה”ב, אך היא עשויה להתרחב למדינות המסתמכות על ייבוא משמעותי מהמפרץ, בהן הודו (המייבאת משם 63% מהדשנים החנקניים שלה), ברזיל (24%) וארה”ב (21%).
בנוסף, המצב משפיע על מדינות שלישיות כמו מרוקו, יצרנית סלע הפוספט הגדולה בעולם, התלויה בייבוא גופרית ממדינות המפרץ לצורך תהליכי הייצור שלה.
שוק האלומיניום: שיבושים בשרשרת הייצור ועליית מחירים
בתחום המתכות, האלומיניום מסתמן כבעל רמת הסיכון הגבוהה ביותר בעקבות המתיחות הגיאופוליטית. חסימת מצר הורמוז משפיעה באופן ישיר על מדינות המפרץ, האחראיות ל-8% מייצור האלומיניום העולמי, ומונעת מהן לייצא את תוצרתן או לייבא חומרי גלם חיוניים כגון בוקסיט ואלומינה.
ב-16 במרץ הודיעה חברת “אלומיניום בחריין” (Alba), המייצרת כרבע מהתפוקה האזורית, על הפחתה של 19% מהייצור שלה, נתון המהווה כ-5% מסך הייצור האזורי הכולל. במקביל, גם חברת Mosal במוזמביק עצרה את פעילותה על רקע עלויות האנרגיה הגבוהות.
כתוצאה מהתפתחויות אלו, מחירי האלומיניום ממשיכים במגמת עלייה של כ-11.5% בחודש האחרון והגיעו לרמה של 3,500 דולר לטון, נתון המשקף עלייה של 25% בחישוב שנתי.