הקרב על 113 מיליארד שקל: המהלך האגרסיבי ששינה את מפת הדומיננטיות בשוק המשכנתאות
שוק המשכנתאות הישראלי הציג חסינות גבוהה במהלך שנת 2025, כאשר היקף הביצועים הכולל הסתכם בכ-113 מיליארד שקל, נתון המשקף עלייה של כ-12% לעומת היקף של כ-101 מיליארד שקל בשנת 2024.
הצמיחה בהיקפי האשראי לדיור נרשמה על אף התמתנות שנצפתה בקצב מכירת הדירות החדשות, מה שמעיד על עלייה ריאלית בצרכי המימון של הציבור ועל חוסנו של הסקטור בסביבת הריבית הנוכחית.
מניתוח נתוני הביצועים של המערכת הבנקאית עולה כי שנת 2025 התאפיינה בשינוי מגמות חד בנתחי השוק, כאשר חלק מהשחקנים בחרו באסטרטגיה אגרסיבית של צמיחה בעוד אחרים נסוגו לטובת שמירה על רווחיות.
מזרחי טפחות סיים את השנה עם נתח שוק של 37.1%, עלייה לעומת נתח של 36.5% בשנה הקודמת, ובכך הגדיל את יתרונו על פני המתחרים. מנגד, בנק לאומי רשם נסיגה משמעותית בנתח השוק שלו, שירד לרמה של 23.1% לעומת 27.3% בשנה הקודמת, מהלך המיוחס להחלטה אסטרטגית להתמקד בטיב התיק ובשיפור המרווחים הפיננסיים על פני צביעת היקפי פעילות.
ההשתלטות על נתחי שוק נוספים לא הוגבלה רק לצד האשראי, אלא באה לידי ביטוי גם בצד המקורות. נתוני בנק ישראל לחודש פברואר 2026 חושפים כי הבנקים שביקשו להגדיל את תיק האשראי פעלו באגרסיביות גם בגיוס פיקדונות.
בעוד שממוצע המערכת בריבית על פיקדונות לתקופה של 6 עד 12 חודשים עמד על 3.85%, מזרחי טפחות הציע ריבית ממוצעת של למעלה מ-4.1%, הרמה הגבוהה ביותר מבין הבנקים הגדולים.
אסטרטגיה זו משקפת נכונות לספוג עלייה בעלות המקורות במטרה לשמר נזילות גבוהה ולמנוע זליגת לקוחות לבנקים דיגיטליים דוגמת וואן זירו, שהציע בפברואר ריבית של כמעט 5.5%.
הדינמיקה התחרותית הנוכחית מצביעה על כך שהמערכת הבנקאית נחלקת כעת בין בנקים השואפים לשמר את דומיננטיות השוק שלהם לבין בנקים שמעדיפים למקסם את המרווח הפיננסי בכל הלוואה. מגמה זו צפויה לעמוד למבחן במהלך שנת 2026, ככל שסביבת הריבית תמשיך להשתנות והתחרות על כספי המפקידים תחריף.
מניית מזרחי טפחות נסחרת במחיר של 229 שקלים למניה, זאת לאחר שמתחילת השנה עלתה ב-2.59% וב-12 החודשים האחרונים רשמה עלייה משמעותית של 35.17%. שווי השוק של הבנק עומד על כ-59.53 מיליארד שקל.